財經宋建文2019-04-23 13:31:30為什麼中國人壽的市盈率70多，中國平安的市盈率才14，那麼是中國平安太低估了？還是中國人壽太高估了？
中國平安可是創了歷史新高的，而中國人壽相對去年的高點還有十多個點的位置。如果簡單的這麼來看的話，假設中國人壽70倍PE合理，那麼中國平安不是還能再上漲5倍？如果中國平安的估值合理，那中國人壽不是還要再跌70%？
其實不是這樣的。
情況是這樣的，中國人壽2018年年報業績下滑了64。67%，實現利潤113。95億元，按照這個業績計算，市盈率就變成了70倍。如果按照2017年的業績322。52億元算，市盈率是26倍。
也就是說，中國人壽並不是業績一直這麼差，而只是突然某一年業績下滑，以某一時點的情況來評價一個公司的估值，本身是不合理的，你看中國人壽發展的2019年一季報業績預告：
一季度淨利潤達到135。18億元，一個季度就比去年的全年業績還高，如果用1季度來推測全年（忽略季節性）利潤可以達到540億元，那麼一季報公告之後，公司的動態市盈率就會下降為15。7倍。略高於中國平安。
保險股的估值一般不能用市盈率來看，因為投資部份隨股市的波動比較大，同時賣出去的每一份保險都是一份負債，而非利潤。因而保險股的估值主要是看內含價值，
內含價值=淨資產＋有效業務價值。
而很多人只是簡單的看一個數據，就得出誰高誰低，誰炒過頭了，誰又低估了，等等結論，是缺乏客觀深入分析的，我們一定要學會獨立分析，經過自己實地查閱資料計算結果，才可信。
閒著聊聊天呀2020-02-19 09:06:11你說的這兩個指標是靜態市盈率。目前，動態市盈率平安是8。6，人壽14，從動態市盈率看，都具有投資價值。
我們買一單保險，一般要連續交費20年以上，表現為保險公司業績有一定滯後性，市盈率法（PE）表現為當期利潤，不適合保險公司估值，只能作為參考指標。
市淨率（PB ）=每股市值/每股淨資產。PB也不適合作為保險公司估值參考。用淨資產來評估保險公司，會嚴重低估保險公司的真實價值。
保險公司一般使用內含價值（EV）來估值。內含價值=調整後的淨資產+有效業務價值。
內含價值在保險公司財報中可能看到，這個才是真正反映保險公司價值的一個重要指標。
我國股市在牛市不看市盈率，只有市夢率，就象現在的創業板科技股。跌時重質，只有熊市或大跌時才會關注這一指標。
壹號股權2019-04-23 20:35:36主要是因為2018年中國人壽淨利潤下滑超過
60%，導致淨利潤只有114億元，而2017年中國人壽的淨利潤為322億元，為什麼利潤大幅下滑，但是股價卻並未出現同比例的變化？這個主要是因為保險行業的特殊性。
第一、2018年業績大幅下滑是出現在第一季
度以後，其實2018年一季度的淨利潤是135億元，到第三季度，淨利潤為199億元，第四季度出現大幅下滑，淨利潤下滑原因有二、首先是資產減值達到了82億元。其次是2018年股市下滑，導致權益類投資大幅縮水。
第二、2018年的資產減值給了中國人壽輕裝再
出發的機會，2019年的股市行情大好，權益類投資收益自然大漲，這兩點從2019年一季度的業績預告可以得出。一季度的淨利潤是270億元，已經超過去年全年，同比增長100%。這麼一計算的話，中國人壽的市盈率就正常多了。
中國平安的市盈率長時間比中國人壽低，中
國平安目前在14倍，中國人壽即便等到一季度的正式財報出來，市盈率也會在20倍以上。
保險公司還有兩個估值的指標，一個是淨資
產，一個是PEV，保險公司是典型的資產驅動型企業，用淨資產有其合理的一面，中國平安的市淨率是2。83，中國人壽的市淨率是2。74，兩者基本相同，新華保險是2。9，用市淨率基本都差不多。
另一個就是PEV（市值/內含價值）
，這是保險公司主要用的估值方法（尤其是壽險公司），其中EV是企業的內含價值，在保險公司可以簡單的理解為保單的價值減去資金成本。詳細的計算過程非常複雜，不加闡述。
這裡貼出機構對平安和人壽兩家公司的PEV，多家券商機構對平安2019年的業績預測對應當前股價的PEV為1。1倍左右。對人壽的PEV為1左右。
鬼話財經2019-12-14 19:59:51首先，市盈率是一個靜態指標，你現在看到的中國人壽的市盈率是以2018年每股收益計算的，而2018年非常明顯是因為賬目原因突然利潤下降，並非長期情況。在2019年的三季度報告資料中已經看到每股收益已經達到2元以上，以此推算預計2019年每股收益應該在2。5元以上，如果按照這個數字進行估值，市盈率也不過14倍左右。這個數字和中國平安的市盈率水平基本相當，因此不存在高估和低估問題。
其次，評價一個企業股價的高低，不能簡單的用股價衡量，而應該考慮市值。中國平安市值約16000億，2019年營收應該在11000億左右。而中國人壽市值約10000億，2019年營收約7500到8000億。以此來做比較，也是旗鼓相當，不存在高估與低估。
在這個市場上，這種超級藍籌股很難出現明顯的過高或者過低估值，精明的機構投資人會很快的進行套利而拉平估值差距，某一年的資料出現明顯差距，通常都是非經常性損益或者其他意外導致，不必糾結。
George74292019-04-23 06:36:02你沒看到還有一些票市盈率就三四倍，你覺得高不高？中國炒股看市盈率就是個笑話，央視股評都是教大家炒一波走人投機倒把
Samshen愛養魚2019-12-14 21:10:25這問題問的沒水平，回答的也是沒一個寫到核心的。一個是純壽險，一個是金控，要比較只能是把平安的非保險業務先剝離。
