很多人已經參與期權市場的交易，但是更多人的人，連期權是什麼都不太清楚。 以下總結幾個比較基礎的知識要點，方便期權新手快速的理解期權。
1、什麼是期權？
期權與期貨一樣，是一種合約。期權買方向賣方支付一定代價後，有權在某一特定日期或該日之前的任何時間以約定的價格買進或賣出某種資產的權利。
期權買方與賣方：支付了費用，獲得權利的一方就是期權的買方；得到費用，給予權利的一方就是期權的賣方。支付了權利金後，買方就可以享受無義務的權利，而得到了權利金後，賣方就必須承擔無權利的義務。
比如保險合同，其實就是一種期權，想一想投保人和保險公司雙方，就類似期權的買賣雙方了，一切道理皆在其中！
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2、如何看期權的T型報價圖？
期權由於合約眾多，所以有其獨特的報價列表方式，我們直接透過例子來熟悉，下方是50ETF期權的T型報價圖：
①、期權標的：
在最上方可以看到我們選擇的是什麼標的的期權（如圖為50ETF期權）
截至目前，在我國做場內期權交易的合法標的有上證50ETF期權，還有即將上市的滬深300ETF期權，300股指期權，以及眾多的商品期權。
②、到期月份和到期日：
目前50ETF期權、滬深300ETF期權合約到期月份，有四個月份，當月、下月及最近的兩個季月（下季月與隔季月） ，到期日，到期月份的第四個星期三
而300股指期權到期月份則為六個月份。 當月，下面兩個月份，以及隨後的三個季月。到期日，到期月份的第三個星期五。
其中季月是指 3 月、6 月、9 月、12 月。
③、行權價
：
行權價，也稱為執行價格，是期權合約規定的、在期權買方行權時標的證券的交易價格。
交易所會按照規則設定好一些合約的行權價，在這個價格確定後，無論標的資產的市場價格在期權有效期內上漲或下跌到什麼水平，到行權日的時候，期權買方都可以要求按照這個價格執行期權，期權賣方也都必須以這個價格履行交易。
④、合約型別
期權的期權型別主要分為
認購期權
和
認沽期權
。也稱看漲期權和看跌期權。
因為股票期權和商品期權對應的標的型別不同，採取的交割方式也不同，因此持有權利倉的一方擁有的權利也不同。這種權利上的差異，導致了命名方式上的差異。
⑤、合約最新價
也就是期權的合約價格，購買一張合約的權利金，根據期權合約的規格不同，所需支付的權利金費用也不同。
一張期權合約的計算公式為： 支付/收取權利金=最新價格*合約乘數
比如：
50ETF期權
（實盤）
以買入1張50ETF購12月3000合約（2019年12月份到期執行價為3。000的認購期權）為例：
最新價為：0。0194，50ETF期權的合約乘數為1張合約=10000份ETF。所以一張期權合約的權利金價格，計算如下：0。0194*10000=194元/張。
又比如：
300股指期權
（模擬）
以買入一手IO1912-C-3950（2019年12月到期執行價為3950的看漲期權）為例：C最新價為 132，滬深300股指期權合約乘數是每點人民幣100元。買方買入一手IO1912-C-3950需要支付權利金：132*100=13200元。
綜上所述，期權的T型報價，就方便了大家查詢所需的期權合約。
首先選取要參與的合約標的，然後選擇合約週期，檢視中間欄的執行價，即可快速檢視對應的認購期權或認沽期權當前權利金報價。T型報價，能讓期權讓各個合約權利金價格變化一目瞭然。
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三、期權是如何盈利？
期權合約跟大家平時玩的股票一樣，從9：30到15：00期間，期權合約的價格是每時每刻都可能發生著變化。價格變化的頻率取決於交投的活躍度，一般而言平值附近的期權流動性最好。
>>>期權合約的盈利，主要是賺取權利金低買高賣的差價
01、期權標的上漲
預期標的上漲，買入認購期權，
認購期權的走勢跟標的的走勢方向是一致的。在標的價格上漲的時候，認購期權的權利金價格是上漲的。
以50ETF12月17日的，50ETF、與12月購2850合約的分時走勢圖為例：
如上圖：12月17日當天，50ETF價格大幅上漲，在小半天的交易時間裡，50ETF指數漲幅達1。90%，隨後回落至收盤漲幅1。07%。
而期權合約以
50ETF購12月2850合約
為例，隨著50ETF指數的上漲，期權合約的權利金也大幅上漲，在開盤的1462元/張，最高點達2085元/張，漲幅達40%多。
比如在1462元買入開倉一張合約之後，漲到了1962元，賣出平倉。那一張合約的收益就是中間的差價500元。
假如
有10萬元的話，可以買68張12月購2850合約，每張盈利500元，總收益為：68*500=34000元。收益率34% （不考慮手續費）
而同樣資金，在持有現貨的情況下，50ETF當日最高漲幅也才2%不到，10萬元持倉的話，收益為2000元。
所以說期權是自帶槓桿的。
期權的交易是T+0的交易模式，只要覺得盈利合適，是隨時可以賣出平倉的。賺取中間的權利金差價的。
02、期權標的下跌
如果看標的下跌的話，那就是買入認沽期權，認沽期權的走勢跟標的的走勢是相反的。在標的下跌的時候，認沽期權的權利金價格是上漲的。
同樣以50ETF期權為例，11月22日當天，50ETF、與11月沽3100合約的分時走勢圖：
如上圖：11月22日當天，50ETF價格衝高之後大幅下跌，截至收盤，50ETF指數
下跌0.93%。
而期權合約以
50ETF沽11月3100合約
為例，隨著50ETF指數的下跌，認沽期權合約的權利金卻大幅上漲，在開盤的962元/張，漲至收盤的1340元/漲。
比如在1000元買入一張認沽3100合約之後，盤中漲到了1300元的時候賣出平倉。那一張合約的收益就是中間的差價300元。 收益達30%
同樣假設
有10萬元買期權，可以買100張11月沽3100合約，每張盈利300元，總收益為：100張*300元=30000元。收益率30% （不考慮手續費）
而同樣資金，在持有現貨的情況下，50ETF當日跌幅0。93%，10萬元持倉的話，是出現虧損的，虧損了900多元。
所以，在大盤下跌的時候，買入認沽期權是可以盈利的，能夠有效彌補標的下跌時，所帶來的的損失，對沖風險。
當然了，期權是屬於高收益，同時也是高風險的投資工具，做的好收益不錯，做不好，那也是會損失慘重的，所以需要合理運用期權工具，瞭解期權再參與投資。
免責申明：
以上文章部分資料資訊來源於公開資料，文中資訊不構成對投資者的任何投資建議，投資者不應當以該資訊取代其獨立判斷或依據該資訊做出投資策略。對於投資者依據本資訊進行投資所造成的一切損失，不承擔任何責任。
期權投資有風險，入市需謹慎。
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原創：當幸福來敲門
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