按估值買基金是我想到最靠譜的方法
以下的估值，我每週更新。詳見公眾號：不在此山中
入市14年，發表投資類相關文章400餘篇，累計超50萬字，主要致力於基金投資。每週更新發布全市場估值水平以及40個指數的估值水平。
2020年3月27日，全市場估值水平：偏低
左側綠色表示低估區，右側紅色表示高估區，
黑色
指標標出了目前全市場所處的估值水平。
由於最近市場無風險利率持續下行，股債收益比接近新高，股市靜態收益率已超國債收益率二倍，凸顯投資價值。下圖藍線表示股債收益比，黃線表示股指：
指數估值表如下：
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使用說明：
1。 指數對應的基金參見公眾號下方子選單的“
基金指引
”。
2。本估值表
綜合考慮了指數PE絕對估值和估值百分位
給出指數估值的高低判斷。
3。操作上，可參考A股全市場估值，控制A股整體倉位；再參考指數估值調整指數倉位。在控制整體倉位的前提下，動態調整指數的倉位分佈。
4。 指數估值表中“估值百分位”表示指數當前估值在其歷史上（5年）所處的位置，以此判斷指數當前估值水平。
5。“相對百分位”表示指數目前
相對大盤
的估值在過去3年中所處的位置，用於判斷指數估值相對大盤而言升了還是降了，表示指數近期的擁擠程度。
6。 增長和盈利指標歷史波動較大。
全市場整體估值說明：
1。 市場整體估值計算方法：分別計算市場整體市淨率7年百分位、整體市盈率8年百分位、整體市銷率10年百分位以及股債收益比9年調整百分位（100-原百分位），加總平均。
2。 股債收益比：股市整體收益率（股市整體淨利潤除以股市整體市值）除以十年期國債收益率。
3。 根據市場估值的倉位建議：在高估時控制最高倉位（防系統性風險），在低估時控制最低倉位（防踏空風險）；在正常估值水平時，安心持有目前倉位即可。
指數估值說明：
1。 當前PB、PE、PS、股息率的計算方法為“考慮權重的整體法”，基於最新滾動資料（TTM）。
2。 估值百分位計算：首先用“
指數當前組合
的歷史估值回溯法”計算歷史PB、PE、PS，再分別計算三者5年百分位，最後求平均值。
3。 相對百分位計算：首先用“指數當前組合的歷史估值回溯法”計算歷史PB、PE、PS，再用“相對估值歷史百分位法”分別計算3年相對估值百分位，最後求平均值。
4。 指數市值計算：採用“加權平均市值法”。
5。 ROE基於TTM盈利和最新淨資產計算。
6。 表格顏色：綜合PE和估值百分位判斷指數高估、適中或低估。
全市場及指數的詳細估值原理及演算法可見公眾號左下方子選單中的估值說明。
that‘s all。
