A亞特斯2020-04-26 22:55:51這是一個入門的投資者需要弄清楚的最基本的概念。根據發行主體的不同，基金可以分為公募基金和私募基金，這兩者在募集物件、募集方式、投資門檻等方面都有顯著的不同，而最為投資者關注的其實就是這兩種不同的基金的業績表現。這和兩者成立的目的、執行的機制以及當時的背景是很有關係的，這直接決定了私募基金和公募基金在不同的歷史階段的表現是完全不同的。
所以私募基金的業績並不一直比公募好，公募的業績也有比私募業好的時候。接下來，筆者從這兩者在產品要素方面、過往發展中的不同特點以及過去2年的業績進行對比說明，讓題主對這兩類基金有個更為宏觀的認識。
公募基金和私募基金的區別
公募基金就是對標美國的共同基金所創立的，目的是為廣大的普通投資者提供一種參與股票投資的工具。既然面對的是廣大投資者，那其監管必然是非常嚴格的，從發行主體的要求，到產品的發行、資金的募集和監管、到產品設立後資金的使用和執行期間的持續監管，都是受到全面且嚴格的監管的。因為那是廣大投資者的資金，容不得出任何的差錯。
私募基金則是隨著投資者的需求的進一步進化所衍生出來的產物，最早的表現形式就是“地下私募”，也就是代客理財。隨著代客理財的規模越來越多，開始出現了陽光私募，直到2013年底，私募基金納入監管體系，私募基金得到了正名，也就成了現在的私募基金。其之所以出現，是市場自然發展所產生的的，其執行模式在誕生之初就帶有“灰色”的成分，因為其並沒有得到監管部門的認可的，也長期沒有相應的法律地位。所以，其在發行主體、投資者群體、執行模式等各個方面都和公募有著明顯的差別。
從表面上看，公募基金和私募基金至少在發行主體、募集物件、募集方式、資訊披露、投資限制、業績報酬、投資門檻六個方面存在著明顯的差別。
首先是發行主體。公募基金的發行主體都是要經過證監會批准設立的公募基金公司，全國也就是130多家，私募基金的發行主體則是隻需要透過基金業協會備案的私募基金公司，這類私募積極全國超過8000家。公募基金是受到嚴格監管的金融機構，私募基金就是相當於備案就可以拿到資格的“假”金融機構，因為兩者的監管要求完全不是同一個等級的。
其次就是募集物件和投資門檻。公募基金針對的是廣大投資者，因此其投資門檻註定就要很親民才可以的。比如天弘餘額寶，其認購門檻是1元；門檻稍微高一點的股票、混合基金，其投資門檻一般也就是100元。而私募基金針對的是相對小眾的高風險投資者，因此對於私募基金，其一般的產品門檻是100萬起，而且投資者必須提供相應的資產證明才能夠購買。監管部門之所以把私募基金的門檻提這麼高，就是因為這類產品的監管相對寬鬆，沒有太多的約束，因此投資者必須要有一定的投資經驗和風險識別能力，而要達到這個目標，投資門檻就是最為簡單有效的一個標準。
最後就是投資限制。公募基金的投資限制通常都會比較嚴，對於投資於單隻股票、某一類資產以及倉位的限制、流動性的管理等等都有嚴格的要求，而且要求公募基金每個季度都公佈執行的報告，確保及時、透明的進行資訊披露。相比之下，私募基金幾乎就沒有這方面的限制了，投資策略和投資限制完全看雙方之間的約定，只要是國內允許的投資方式和渠道都可以納入私募基金的投資範圍。
因此，公募基金和私募基金其實在各個方面的差別是很大的，最簡單的區別就是發行的主體、面向的投資者以及投資限制。這從另一個方面也反映了兩種型別的基金在執行模式方面的具體差別，這在不同的歷史階段帶來了完全不一樣的業績表現。
私募基金的高光時刻
私募基金從地下轉到地面，是透過和信託公司合作，轉身為陽光私募，而陽光私募正式被投資者關注到是在2008年的大熊市。因為倉位限制相對較少，私募基金在熊市中的優勢凸顯。2008年，上證指數跌幅高達65。39%。泥沙俱下，這一年，由於公募基金的倉位限制，其2008年的整體業績也是集體的下滑。
根據銀河證券基金研究中心的公募證券投資基金業績報告中顯示，2008年度股票型基金平均業績為-50。63%，指數型基金平均業績為-62。60%，偏股型基金的平均業績為-49。75%。即使是當年股票型基金的業績冠軍，其全年的漲幅也是-31。61%，雖然這個業績已經相當的優秀了，但是放在當年私募的業績當中卻可謂是大為遜色。根據資料統計，存續期超過一年的79只私募基金，其2008年平均業績為-35。8%，足見當時的私募基金和公募基金之間明顯的業績差距的，但是如果我們看回2008年私募基金業績前十名就知道這個差距到底有多大了。
2008年，在執行滿一年的79只私募基金中，有6只基金依然取得了正收益，排名第一的金中和更是取得了23。97%的收益！在大盤狂跌60%多的背景下，這隻私募基金不僅取得正收益，還獲獲得了20%以上的收益，這一數字讓整個投資者都為之驚愕。經此一役，廣大投資者開始對私募基金刮目相看。
2009年，中國股市在四萬億的刺激下出現強勁反彈，這一年，私募的業績再次吸引了廣大投資者的目光，使得私募基金開始被更多的投資者知道。2009年滬深300上漲96。71%，公募的178只股票型基金平均收益率為69。15%，而存續期在一年以上181只非結構化私募基金的平均收益率為54。9%，明顯跑輸公募，但是在冠軍產品的對比上，公募基金卻是全面的落後。
當年公募基金的業績冠軍是王亞偉掌管的華夏大盤精選，當年的業績為116。19%，但是私募基金卻有15只產品的收益蓋過王亞偉，排名第一的新價值，其當年的收益率更是高達192。57%，超出王亞偉76個百分點。連續兩年，作為新生事物的私募基金風頭無兩，一時之間成為了被廣大投資者所追捧的投資產品，這也是筆者所認為的私募基金的高光時刻。
在私募基金髮展的初期，由於監管寬鬆，投資限制較少，投資策略更為多樣化，其更能適應證券市場的風格變化，並且尋找到市場套利的機會，這裡面自然也有很多打擦邊球的行為，包括內幕交易、操作股價等等，只是限於當年的監管手段，無法實現有效的監管。因此，個人認為，私募基金在2008-2012年應該說時有過一段黃金的發展期的，這裡面有監管寬鬆的政策紅利，也有市場監管不規範的助力因素，但是隨著私募基金納入監管以及市場的監管越來越嚴，現在已經沒有什麼私募冠軍的概念了，因為大家的收益水平並不會相差太遠。
2019年公募和私募基金的業績差距並不明顯
2019年大盤探底回升，整個市場的表現應該說還是不錯的，幾乎絕大部分的基金產品都取得了正收益。其中全部公募基金的平均收益率為22。41%，全部私募基金的平均收益為23。48%，從整體上來看，私募基金要表現更好一點，但是從細化來看，其實公募基金在權益類產品方面的表現是更為出色的，只是受到其他型別公募基金拖累而在整體上表現不濟。
先看公募基金的業績情況。所有型別的公募基金的平均收益率都為正數，其中股票型基金的平均收益率最高，為39。61%，其次是混合型基金，收益率為32。04%，這兩個資料都明顯要大幅領先於私募基金。私募基金的股票策略私募產品的平均收益率僅為25。98%，明顯落後於公募兩大類權益產品，從這個角度看，私募基金股票策略的產品差異應該說是比較大的，否則這個平均值應該可以更高。
再看私募基金的業績情況。私募基金的策略相比公募基金更為豐富多樣，除了傳統的股票策略、債券策略以外，還有宏觀策略、組合基金、多策略、市場中性、管理期貨等等，這些策略我們不能僅看業績的，還要結合其風險控制能力、波動率以及風險收益比等方面才能評價。從型別上看，私募基金是沒有貨幣基金的，這也成為其平均收益率較高的原因，因為公募還有個平均收益率為2。54%的貨幣基金需要平均。
其實這幾年的市場發展情況來看，公募基金和私募基金已經往兩個不同的方向發展，兩者滿足的投資者需求是完全不同的。公募的目標是幫助廣大投資者取得超越市場的收益，而私募基金則承擔著投資者更為高要求的投資需求，比如收益高於公募債券基金，但是風險要低於公募混合基金的產品；即使市場大幅波動也能獲得穩定收益的產品，比如市場中性、管理期貨等等。
綜上所述，公募基金和私募基金其實在產品主體、募集物件、投資限制等方面有著明顯的差別，但是這個差別在業績上的差距已經越來越少，並不存在私募基金明顯優於公募基金的說法。
以上就是個人對於這個問題的看法，希望對你有所啟發。
孫建波2018-03-02 18:21:19私募基金比公募基金業績更好？這個判斷不具體，要看情況。
中國有數萬傢俬募，有一批非常優秀的私募，業績確實比公募基金的整體水平好。但也有一些私募的成績差強人意。數萬傢俬募整體上也是良莠不齊。
不管是私募還是公募基金，公司治理是否規範，是否注重研發，基金經理的素質，以及公司高管層是否具有寬闊的視野和市場遠見，這些因素據決定了公司的資產管理能力。無論是公募基金，還是私募基金，都要看這些綜合素質。
我在組建中閱資本時，為了規範公司治理，引入了山東省國際信託作為國有股東，在其規範下對公司進行規範治理。為了更加有效地提高公司治理有效性，同時引進了其他社會股東，均為上市公司的創始人或主要管理層。我們歷次股東慧和董事會，都能感受到股東對公司的關心和董事對公司業務發展的高效率支援。這一混合所有制體制下，我們又引入基金經理的合夥人制度，吸引優秀的基金基金管理加入。良好的激勵措施，幫助公司組建了一支優秀的團隊。
對於公募基金，也是同樣要看其公司治理和團隊。例如，廣發基金的股東和董事對公司的支援一直都是公司上下非常認可的，高管團隊一直都很穩定，公司的基金經理和研究團隊也很穩定，這樣的公募基金，當然就能創造出好的業績。
如果公司治理大體相當，研發能力和基金經理水平相當，私募確實要比公募好一些。這主要是由於私募基金的激勵機制往往更好。例如，在我們中閱資本，基金管理費和業績報酬，大部分都歸基金經理包乾，公司只拿小頭。
說到底，無論是公募還是私募，都要看公司治理、研發能力、基金經理激勵制度。
阿爾法工場2017-10-16 13:48:41首先，私募基金不一定比公募基金業績好，只不過大家關注的都是頭部的私募。造成這種觀念，很大程度是因為經常看到關於私募一個季度幾倍收益的新聞，給了大家這個“私募基金業績都很牛”的錯覺。實際上，截止到17年8月，國內有20652個基金公司管理著6萬多隻產品，17年的資料還沒出來，16年統計，私募的平均收益也是負值。
資料來自中國證券投資基金業協會
那為什麼私募頂部的收益這麼高？主要原因有幾方面：
1。利益機制問題：公募基金的盈利方式就是收管理費，這個是不以基金盈利或虧損，公司以及基金經理都可以拿到這麼多錢。比如15年股災的時候就爆出某公募基金的基金經理在所管基金淨值近乎腰斬的情況下還拿了600萬的年薪。
而私募除了管理費之外，主要的收入來源是高額的業績分成。例如盈利超過15%的部分，私募公司收取利潤的20%作為分成。
這種機制的差異造成的結果顯而易見：公募首要目標是把規模做大，同時保證穩定避免出現較大回撤；而私募除了募資之外，更注重業績分成部分帶來的高額回報。
2。交易中所處的角度不同：私募基金為了提高信服力，增加募資規模，通常會由該基金的基金經理跟投10%。而公募現在雖然也有了發起式基金，但是所佔比例並不高。
3。策略不同：公募基金中佔比最大的是混合型基金，其次是債券類和股票類。相對來說更看重風險管理，策略較為保守。而股票類私募大部分風險偏好相對較高。這也是前面所說的利益機制決定的。另外就是私募的風格和調倉更加靈活，公募資金量太大，所謂船大調頭難。
4。人才問題：很多之前優秀的公募基金經理或分析師，經過幾年市場的洗禮，對自己有信心的都“奔私”了，例如王亞偉，王忠波，孫建波等。不過目前看來公募派私募的收益都不是很高。
小白看圖學財經2017-02-26 16:52:58公募基金和私募基金的區別，簡單點來說，就是一個是在公開市場進行，普通人都可以買賣的，一個是私下交易的，針對少數人的。
再打個比方，公募基金就好比在菜市場賣菜，大家都可以去買賣。私募基金好比高階會所的會員制，只有有會員的大佬才可以去交易。
圖言說財2020-04-25 08:36:01您好，這僅是相對而已。私募基金與公募基金兩類基金的性質不同，私募所面臨的是高淨值使用者，而公募所面向的是廣大普遍使用者。涉及面這也要註定了兩類基金的管制制度和影響面的不同。
兩類基金：
1、私募基金：對參與有使用者有資金門檻要求，投資於單隻私募基金的金額不低於100萬，且人人金融資產不低於300萬元或者最近三年個人收入不低於50萬元人民幣。根據《私募投資基金募集行為管理辦法》規定，私募基金必須向特定投資者募集，不得公開宣傳。還有人數都在200人以內。投資倉位0-100%自由度大等等。常規有清盤線。
2、公募基金：親民得多，像現在有定投10元起步什麼的。公募基金可面向公眾公開募集。但有一些硬性要求，200人以上，募集資金不低於5000萬元，投資倉位都明確界定，如股票型基金80%以上。
3、兩類基金中私募基金對投資標的彈性更大，並且可自由控制倉位。而公募做不到這一點。有些時候明顯是階段性高位，或者市場相對高估，私募可進行及時清倉，公募只要還在動作中，除了可以分紅達到部分減倉目的。常常公募基金回落要大些。
4、私募基金對投資者的要求極高，而公募完全面對大眾募集基金也容易。公募在國內擔當了積極支援資本市場中堅力量。私募則更多考慮了自己擇時性。
5、公私兩類基金，都為我們投資者打開了積極投資理財的一個很好的選擇，談不上好與壞。都是專業為我們百姓理財的機構。
希望以上的解答能對您有所幫助，如果還有什麼投資理財的問題，可在評論區留言、關注或者私信老圖，謝謝！！
首席投資官2018-05-02 13:40:53對於這個問題，首席投資官評論員合宜首先對比一下公募基金和私募基金的區別，再具體回答為什麼私募基金比公募基金業績更好。
首先，公募基金是對不特定多數人進行募集的基金，不特定多數人可以拆解為“不特定”和“多數人”，“不特定”指的是購買公募基金的人可以是你身邊的任意一個有民事行為能力的人，“多數人”指的是一般情況下需要200人以上購買才能成立。
私募基金是對特定合格投資者進行募集的基金，合格投資者的標準是近三年年均收入50萬或金融資產300萬，符合合格投資者標準的人才能購買私募基金。
投向上看基金類別以及各基金經理操作的習慣，因此暫不作考慮。但小編建議大家反向思維，公募基金面向公眾發行，也就意味著受眾更多，且受眾風險偏好普遍拉低，私募基金由於准入門檻較高，風險偏好較高，基金經理運作起來更得心應手一些。
不過小編不得不多說一句，好的公募基金業績不會差，差的私募基金業績不會好，因此，不管公募基金還是私募基金，都要擇優。
GAIA金融投資2020-10-28 15:26:15首先是倉位要求不同，公募基金需要保持最低倉位，不允許空倉。這就決定了有系統性風險時無法徹底迴避。
其次激勵機制不同，私募基金的盈利分成比例高，盈利動力強。
再次人才強弱不同，公募基金大部分都從高校招人，然後從分析員做起，然後成為基金經理！實操能力有限，缺乏實踐的多。私募基金經理很多都是從公募基金成功後成立私募基金的，實踐能力強。
易將學財2020-04-26 17:36:15“私募基金比公募基金業績更好”的說法是否準確值得商榷，不過如果我們投資基金確實有必要了解一下私募基金與公募基金到底是什麼，兩種之間有什麼區別。
01公募基金
“公募”指的是公開募集，公募基金指的是透過公開募集的方式向投資者募集資金並將募集得到的資金投向證券的證券投資基金。
①公募基金的種類
現在市面上可以申購的基金基本上都屬於公募基金，根據投資證券品種與投資比例的不同可以將公募基金分為貨幣基金、債券基金、指數基金、股票基金、混合基金；根據基金單位是否可以增加或贖回又可以將公募基金分為封閉式基金（可以在證券市場進行交易）與開放式基金。
②公募基金的優勢
我國的公募基金規模發展愈發龐大，特別是在2019年股票市場行情比較好的情況下帶動基金市場掙錢效應明顯。公募基金有以下四種優勢：
募集物件廣泛。
幾乎所有的投資者都可以參與公募基金投資；
籌集潛力大。
2019年新發行的幾隻火爆的公募基金配比均在15%以下，甚至有些投向科創板的配比不足5%；
可以申請在交易所上市。
例如一些封閉式基金；
資訊公開透明。
在基金檔案中可以查詢基金持倉調倉情況，且每日會公開基金淨值。
02私募基金
與“公募”相應的“私募”意思是透過非公開形式的募集，私募基金指的是透過非公開形式向合格投資者募集資金的投資基金。
①私募基金的種類
根據投資方向的方向的不同，可以將私募基金分為三類：
私募證券基金。
資金投資方向為證券，包括股票、期權、期貨、債券、基金份額及其他金融衍生品；
私募股權基金。
主要投資方向為非公開交易的企業股權；
創業投資基金
。主要投資方向為成長性階段的創業型公司股權。
②私募基金合格投資者要求
因為私募基金的投資要求較高，並不是所有的投資者都可以投資，
主要合格投資者限制為具備相應的風險識別及承受能力。另外如果為機構投資者單隻私募基金投資額不得低於100萬，且淨資產不得低於1000萬元；如果為個人投資者單隻私募基金投資額不得低於100萬，且持有金融資產（證券、存款、保險等）不得低於300萬或是連續三年個人年收入不低於50萬。
③私募基金的優勢
私募基金受到很多高淨值投資者的追捧，主要有下列四種優勢：
針對高淨值客戶群體非公開募集。
透過非公開的定向募集為高淨值客戶量身定製合適的投資方式；
降低資金流動風險
。私募基金為了獲得高額回報一般投資週期較長，封閉式管理降低基金流動性，避免資金因為流動頻繁導致收益下降；
管理靈活性
。私募基金在封閉期內不得隨意的進行贖回或者退出，基金管理人對基金具有絕對的掌控權，可以靈活的透過調倉或者方向變換來在機會稍縱即逝的市場上抓住投資機會；
追求絕對收益
。私募基金的基金管理者的收入一般與管理的基金業績掛鉤，如果想要有更高的收入，必須在基金上有超高的業績，使得私募基金管理者的唯一目的為高收益，相應的投資者也會有更高的投資回報。
03公募基金與私募基金的區別
在定義上公募基金與私募基金的
主要區別為資金的募集方式是否公開
，若是公開募集則為公募基金，非公開募集則為私募基金。除此之外，兩者之間還有以下幾點區別：
①募集物件不同。
公募基金面向所有投資者進行資金募集，私募基金面向特定投資者進行資金募集。
②資訊披露不同
。公募基金對資訊披露要求十分高，包括投資方向，每日基金淨值等資訊均需公開；私募基金對資訊披露要求則較低，資訊保密性較高。
③投資限制不同
。對資金的投向及比例要求不一樣，例如前面提到兩種基金都可以投向證券，但是公募基金的投資方向和投資比例有很嚴格的要求，但是私募基金投資則完全是按照募集時的協議進行。（例：在市場下行時，股票基金持有股票比例還是無法低於80%，而私募基金則可以根據協議約定決定是夠全部拋售轉換為債券等低風險產品）
④業績報酬不同
。公募基金不管投資收益如何都會獲取基金管理費，不會提取投資收益；私募基金則於此相反，根據業績提取報酬，一般不收管理費。
⑤投資目標不同。
公募基金因為無論投資回報如何都會獲取管理費，主要投資目標則為同類型基金排名及超越業績基準；私募基金管理方主要薪酬來於基金回報提成，投資目標為絕對收益及超額回報。
除開上述的不同之處外，公募基金與私募基金的管理方在投資方法和選股方式上並沒有多大的區別。
綜上：因為私募基金的高門檻限制了絕大多數的投資者，而有能力有資格投資私募基金的人基本上在投資方式投資理念上都有自己的思考，所以不做投資建議，這裡主要科普一下公募基金與私募基金的區別和聯絡。
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