梅花園陳述2018-01-28 23:27:46網易科技從接近小米高層人士獲知，雷軍確實在11月份與投行進行了接觸，表達了2000億美元的目標，而且確定在2018年下半年上市。
2000億美金的估值是個不小的數字。截止1月16日凌晨的統計，騰訊的市值是5393億，阿里巴巴的市值是4800億，百度879億，京東661億，網易434億。2000億，排在騰訊阿里之後，是百度的2。3倍。
2000億美金的估值合不合理呢？投行預計小米2017年營收將突破1000億元，淨利潤將達到至少10億美元，以此計算，小米的市盈率在200左右。和蘋果相比，小米的估值是蘋果的22%，利潤卻只有蘋果的2%。我個人認為，200市盈率有些偏高。市盈率100多，相應的估值1000億-1500億美金是我覺得合理的上限。
目前，小米已經建立了複雜的商業模式，雷軍將小米的商業模式成為鐵人三項：硬體+網際網路+新零售，硬體方面，包括手機、電視、路由器、生態鏈硬體；網際網路，以MIUI為核心，依次向雲服務、大資料、互娛、營業和金融延展；新零售，涵蓋小米網、全網電商、小米之家、優品電商等。
小米構建的這套負載的商業模式，也帶來了足夠的想象空間，比如智慧手機和生態鏈硬體在海外市場的增長空間、小米硬體產品背後的物聯網的故事、新零售大行其道帶來的增長潛力、以及小米互娛+金融+影業的網際網路營收能力。
然而，小米的商業模式也存在盲點。小米手機是小米商業帝國的基石，而小米在手機這一核心產品上缺乏核心技術，這意味著小米得依賴供應鏈，缺少足夠的話語權。目前，蘋果、三星和華為在智慧手機的核心器件上都擁有核心技術，小米雖然釋出了澎湃SoC，也積累了諸多專利，但仍然無法掩飾小米缺乏核心技術的事實。
網際網路的放大鏡2018-01-27 18:34:11小米估值過高的根本原因是，現在與未來！
最近小米的上市已經是科技圈非常勁爆的訊息，而1000億美元的市值，也是直接要把BAT裡的百度擠出局！
而面對小米估值過高的最大懷疑是，小米的核心業務僅僅是手機一項，同時小米在過去一年的銷量在中國並未稱霸！只是走出了2016年的低谷，小米手機在2017年迎來大幅度提升！
據資料顯示，蘋果手機的利潤率是小米的15倍，小米手機的利潤只有2美元，也就是每部手機只有13塊左右的利潤，這顯然是大眾對小米的最大疑慮，在如此低的利潤率下，如何能保證持續營收以及支撐如此之高的市值！
我們來看小米做了什麼，能讓資本界對其如此看好！
小米做成了賈躍亭並沒有做成的生態鏈，小米生態鏈如今已經包括生活當中所能碰到的各個部分，在今年更是向空調和馬桶行業進軍！這對於小米來說，是最大的利好，也代表著小米的未來，不僅僅只是有手機這一薄利潤的基礎業務！
同時小米在積極佈局諸如處理器這一方面，這也為以後得小米手機，爭取更大的話語權！
如果我們以小米生態鏈來估值，顯然小米是值得起1000億美元的市值，但如果只將目光聚焦在小米手機上，那麼顯然太高了！
就目前來說，小米的生態鏈的確是中國國內科技企業做的最好最自然的！
今天我們先不討論小米的產品質量等問題，謝謝各位！
江蘇人在金華2018-01-27 17:23:32感謝邀請！最近關於小米上市的訊息不斷，什麼接近小米的知情人士稱，小米已召開上市啟動會，最早將於2018年下半年進行IPO，且傾向於選擇香港上市，這都不是重點，重點是小米上市IPO估值將達到2000億美元！
其實小編也開過幾年手機連鎖，對手機這行也算比較瞭解吧！此時話題要轉到2015年，小米手機發展沒有爆點，因為當時智慧網際網路領域爆出了一匹黑馬，也就是樂視手機。
到了2016年樂視超級手機在低價的策略下，一路高歌猛進，而此時小米手機走進了低谷，全國銷量好像是5000多萬臺吧（現在小編在外有事，沒時間查詢資料），當時的小米並沒有選擇上市，說明雷軍比較＂懂＂資本市場。
正所謂三十年河東 三十年河西，2017年小米的機會來了，大家應該都知道，此時的樂視在賈布斯的樂視超級汽車的拖累下，資金鍊斷裂導致樂視七個全生態走向沒落。此時此刻的小米手機正走向涅槃，小米上市IPO再次走向前臺，一切似乎就是那麼的水到渠成。哈哈，恭喜雷軍！
小米一直打著網際網路科技公司，然而在我們業內人士認為，小米實際上是一家不折不扣的營銷公司，還有小米家庭物聯網其實就是營銷噱頭而已，創新一直以來都是小米的短板。
2018每小米手機銷量將過億，此時此刻開啟IPO是雷軍的聰明之舉，之於估值多少已經不重要了，資本市場是喜歡講故事的地方，此時再細聊小米融資的話，篇幅過長了，最後還是祝福雷軍能夠夢想成真！
仁澤至簡2018-01-29 16:45:11小米估值2000億美元，確實過高。在2018年之前，這個估值高就高了，畢竟是融資手段。但是，進去2018年，這個估值會給投資者帶來高風險。
首先是小米剛剛進入2018年，就被魅族以專利為由起訴。專利問題是小米致命的大問題，其本身沒有多少核心專利儲備，雖然松果處理器被小米買下，很多連帶專利還掌握在大唐手裡。高通一直以賣專利送處理器的方式為下游供貨，同時控股小米，但高通的專利還不能完全支撐任何一個手機品牌，從研發到銷售的過程。接下來的華為、蘋果、愛立信等通訊專利大戶，可能向小米發起專利訴訟，這才是小米致命的。
華為起訴三星的案例還歷歷在目，連三星這樣的世界裡超級大公司都無法和華為、愛立信等公司在專利上抗衡，小米就更不用說了。
小米年利潤利潤為20億美元，按其利潤計算，小米的實際價值應該在500億美元之內，現在估值2000億美元，確實有點對股民不負責任。
香之頌2018-01-29 12:21:011、小米估值2000億美元的話，現階段是偏高的，因為即使小米you20億美金的利潤，市盈率依然達到了100倍。
2。但2000億的估值在未來則是合適的。首先小米手機在國內銷售前三，世界前五，加上其參股控股的幾百個公司以及完善的產品鏈，小米不應該視作單純的手機企業。
3。小米是手機行業最善於做生態的。蘋果三星華為都無法望其項背，這個生態的活躍性，排他性，獨創性給別人的第一印象是小米首先是網際網路公司，然後才是手機廠商。至於未來賣什麼都有可能。電視，空調，護眼燈，插線板，山地車，平衡車，旅行箱，沙發，快閃記憶體充電寶等100多個品類，未來做窗簾，四件套，汽車，飛機都有可能，只要進入小米生態就可以迅速產生銷量，所以小米的核心是生態而不是手機。從這角度來說，小米具備獨特的價值，估值2000億美金不過分。
4。順便說下，雷軍佔小米網約75%的股份，直接換算成現金約1500億美金，啥概念？是目前世界首富前三位的總和還要多。哥不是相當首富，要當就當傳說。
徐俠客20202018-01-29 10:11:08不說小米到底值不值1000億美金。。。上海教授的洋奴特質決定了他們對於亞馬遜蘋果這樣的美企，即使人家估值再名不副實也不會質疑，國人企業有一點泡沫或者根本沒泡沫，他們也能貌似公平地質疑。。。這就是洋奴的特質。。一直跪著看世界！
沃特啊有痘印2018-01-28 12:42:59股價和估值，反映的是一個企業債務資產、營收和利潤，而且還反應了企業未來的預期，一般企業在高速增長時期市場給的估值會更高。小米給市場的資訊是2017年營收超過了150億美元營收目標，淨利潤10億美元，2018年淨利潤預期是20億美元，沒有股東數量和每股收益資料，另一種方式透過市值和全面淨利潤比值得出，估值1000億美元，市盈率2018年為50倍，按照估值2000億美元市盈率為100倍。
基於以上資料，我的觀點是小米估值1500-2000億美元之間估值合理。先介紹，本人美股炒股經驗5年以上，並且這是我所熱愛的一份事業。現在美股納斯達克科技股平均市盈率在45倍以上，小米雖然在港股上市，但同樣作為牛市階段市盈率差不多。
按照18年2000億美元估值20億美元利潤算，市盈率100倍。
小米可以歸類為搞硬體的科技企業，現在也開實體店，也就是重資產，不然也不會營收達到1000億以上。在美股，重資產科技企業估值會相對低，四五十倍差不多了，但是小米現在也是高成長的優質科技企業，1年時間淨利潤從10億美元到20億美元，每季度平均同比增長達百分之100%以上，這種同比增長超級高的企業是非常受歡迎的，而且小米是絕處逢生，重回高增長，小米“雜貨鋪”面臨的是龐大的國內市場和越來越受歡迎的國際市場，可以說市場前景非常廣闊。結合以上，給18年100倍市盈率比較合理，19年淨利潤增長若達到40億美元的話，市盈率已經降到50倍，在高增長高預期，市場空間如此廣闊還會講故事的情況下，小米1500億美元是低估，2000億美元是合理，2000億美元以上是同樣的高預期和故事。謝謝！
歡快蜻蜓Q12018-01-29 07:22:32一般不要相信教授專家的話，為了出名各種扯淡……
同往卻同歸2018-01-29 09:20:06小米的估值，不是小米手機的估值。手機是小米的頭牌，在我的印象裡，小米做的事情是串聯起現有產業鏈並形成自己的企業圈子，企業文化是簡約、科技、實用和顛覆，終極目標是用手機可以控制管理所有小米的電子產品。這個可比賈不死的要靠譜的多得多，畢竟小米手機使用者的基數在那擺著呢。所以說小米估值2000億，還是可以有的，手機估值2000億，卻是有點懸。
hsgafahhagsf2018-01-31 08:31:09小米所謂的生態鏈，不過是拼湊起來的幾十家創業型小企業，協調一致性很差，太離散，在手機上裝個app連線一下，就號稱物連網。沒有深度整合，可替代性太強。 而且做為業務核心的小米手機，利潤太低，全靠低端機走量。國前三都進不了，估值1000億刀，純講故事吧
愛合夥2018-03-06 20:28:03IPO跨時代的大變革！小米IPO或將「雙重股權」在A+H股同時上市
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近幾年被傳的沸沸揚揚的小米上市計劃這一次可能要來真的了。
有知情人士稱小米IPO最快會在2018年三季度在A+H股兩地發行，且小米內部疑似按照850億美元的估值開始回購員工股權了，若此訊息屬實，小米今年上市是大機率事件。
小米今年若成功上市，必將牽動BAT的「神經」，尤其是百度。按照投行給出的1000億美元保守市值來估計，小米有望改變當下網際網路領域的格局，阿里騰訊市值在伯仲之間均高達5000億美元左右，而百度市值僅剩不到900億美元，如此一來BAT改口「ATM」不是沒有可能！
除此之外，外界爭論小米IPO最大的焦點在於「雙重股權結構」和「A+H股」同時上市的問題上。要知道4年前阿里巴巴正是由於港交所對「雙重股權結構」的限制，才不得不遠赴紐約上市，小米IPO能否成功或將產生跨時代的影響。
那麼，我們先來科普一下「雙重股權結構」到底是什麼東東？
雙重股權結構（Dual-Class Share Structure）亦稱為二元股權結構，上市公司的分紅權與投票權被分離，區別於傳統的同股同權制度，於是企業股份的投票權分為（低）A、（高）B兩種，高投票權意味著高決策（控制）權。
一般來說高投票權擁有2-10票不等的投票權，大部分是由公司高管獲得，而低投票權的票數可能只佔總票數的1%-10%，這樣一來創始團隊就能夠很好地保留其控制權，為了補償一般股東，B股相較於A股來說流動性差且股利低。
至於A+H股顧名思義是既作為上交所/深交所上市的A股也作為港交所上市的H股，這樣的上市公司早已有先例，但大部分是實力雄厚的央企或者是知名的龍頭企業，操作的門檻和難度也不小。然而，像小米公司這樣的科技行業巨頭「雙重股權結構」+「A+H股」同時上市的案例還是頭一遭。
也許很多人會問：「小米為什麼選擇這個時機上市」？
的確，智慧手機市場早已過了紅利期 ，市場趨於飽和，產品同質化，消費者審美疲勞等這些因素使得產品營銷成本大幅增加，但正因為如此，今年也許是小米上市最後的希望了。
連續經歷了兩年的業績低迷和營銷慘淡後，小米在2017年上演「王者歸來」，全年營收突破千億大關，重新進入國內智慧手機廠商前五，海外市場開始發力。
但這樣的風光還能持續多久？據相關調查報告指出：2017年中國市場智慧手機出貨量同比大幅下降11。6%，減至4。61億部，智慧手機2018年的市場預期也不太樂觀，市場萎縮對智慧手機廠商來說是一個致命的打擊。
況且，小米不像三星和華為有完整的生產供應鏈，小米手機大多是代工廠組裝，受海外風險，市場環境和供應鏈的制約比較明顯。
在還沒有找到新利潤增長點的情況下，智慧手機漸趨同質化競爭的存量市場對小米來說已沒有太多的發展空間，因此儘快變現是小米首先要考慮的問題，如果再不上市，也許再過幾年整體估值恐怕會縮水，這是投資人所不願看到的。
但不管怎麼說，小米IPO意味著國內上市制度即將迎來重大變革。港交所為了吸引新興產業及創新型公司來港上市，今年將逐步允許「創新型」公司採取雙重股權結構在港交所上市，當然還包含嚴苛的附加條件。
另一方面，港交所也鼓勵已在美英上市的雙重股權企業，來香港二次上市，這意味著在美上市的一系列網際網路中概股公司都可以在無需架構重組和私有化退市的情況下，直接在港交所二次上市，這樣的做法無疑給排隊上市的中國本土網際網路企業打了一劑「強心針」。
未來必將有更多優秀的科技企業赴港上市，如此一來，相信A股的改革方案也將呼之欲出。儘管去年A股IPO「遍地開花」，吸引了不少知名企業上市，但巨頭IPO的缺席還是讓這份成績單顯得美中不足。
如果港股市場放開上市制度的限制，未來巨頭公司優先選擇赴港上市的機率會大大增加，這顯然不是A股市場願意看到的。港交所上市制度的改革意味著未來優秀企業多元化的上市之路將會變得更具操作性，上市路徑不再單一，其資本市場向前邁進了一大步。
而證監會日前多次提及「改革發行上市制度」、「增加制度的包容性」的草案也有望拉開A股上市制度改革的序幕。
如此一來，政策放開使得那些遠赴海外上市的網際網路公司更有理由重新「迴歸祖國的懷抱」，美國吸引中國科技企業上市的主導地位將會被動搖，這是一場跨時代的變革，國內IPO的新起點。
光芒萬丈349572018-02-22 00:55:46中國教授只會閉門造車，不知道小米的價值。
小米是家移動互聯公司，手機只是一個附業，主要目的還是做移動金融。
手機銷售可以帶來天量現金流，手機軟體可以獲得天量客戶資訊，手機商城可以賣天量米品，手機金融可以留住天量資金，再去做移功金融。
所以雷軍很讚賞馬雲的思想，阿里支付寶利用大資料，雲計算，移動支付，二十四小時不停地錢生錢，比小米賺錢輕鬆。
小米的估值取決於雷軍的投資方向，而雷軍已經看懂馬雲投資方向，所以小米估值不可估量。
交大教授不知道移動互聯是靠將天量客戶變成金融服務物件，獲得無限的發展錢途，還以實物定價，落後於時代了。
whiteindream12018-02-04 23:58:48首先更正下 小米不是一家網際網路公司 這是雷軍的原話 創業創業之初小米參考的是美國的Costa 這也是雷軍的原話 小米應該是 歸類為三星 美的 格力之類的公司 只是研發方式和銷售方式不同而已 但他有有些天生的網際網路基因 他是真正的工業4。0 智慧工業2025 ！！小米2017年在去除手機中心化～產品工程化～開始注重產品體驗設計和功能！ 當有一天你發現生活的方方面面都充斥著小米的產品時 你就會發現他的本質所在 他不是蘋果 也不可能是蘋果 也不需要是蘋果 也不需要去創新 他需要的只是改進 就像蘋果一樣他改進了智慧手機 福特改進了汽車 幫你改造你現在生活中認為很傻逼的產品設計 他其實是另一個阿里巴巴的變種 ～ 打破所有現在的交易方式
不明白888584362018-02-13 16:56:43怎麼看都沒毛病，一家走在路上的企業，大家對他的未來肯定是有分歧的，就像我一直覺得阿里很危險。所以相信小米的就和小米走下去，相信阿里的就和阿里走下去。不要再互相攻擊了。
