宋傑商業觀察2020-04-10 17:34:33一隻老鼠害了一鍋湯。
瑞幸暴雷後，已經引發連鎖反應。
4月7日，做空機構渾水在推特上公佈了一份狼群研究（Wolfpack Research）針對愛奇藝的看空報告。這份報告稱愛奇藝早在2018年IPO之前便存在欺詐行為，且涉嫌財務造假好未來自曝醜聞。不過，面對指控，愛奇藝予以否認。
4月8日，中概股好未來教育集團釋出訊息稱，在內審過程中發現某一員工可能與外部供應商合謀、偽造合同，錯誤誇大了“輕課（Light Class）”的銷售資料。
預計，近期仍會有不少的中概股會面臨信任危機，遭遇被做空。
美國股市是實行的註冊制，上市是相對容易的。但是，美股實現的是嚴監管，一旦上市企業被發現作假，將遭遇重罰。
根據美國法律，提供不實財務報告和故意進行證券欺詐的犯罪，要判處10至25年的監禁，個人和公司的罰金最高達500萬美元和2500萬美元。同時審計機構也可能會涉嫌犯罪，可能要面臨嚴格的舉證責任。瑞幸公司、相關董監高、審計機構等中介機構，還可能面臨鉅額的集體訴訟。
另外，中國方面，根據我國新《證券法》要求：在中華人民共和國境外的證券發行和交易活動，擾亂中華人民共和國境內市場秩序，損害境內投資者合法權益的，依照本法有關規定處理並追究法律責任。
一旦涉及財務作假等問題，相關人等將面臨坐牢和鉅額罰款、不斷的訴訟，甚至退市。
做空機構其實是股票市場的清道夫，他們從市場中尋找那些有問題的企業，然後透過做空去謀求利益。
從某種意義上，做空機構其實有利於股市健康發展，打擊那些弄虛作假的企業。
渾水就是其中比較著名的一個。2016年底，渾水發出報告，稱輝山乳業價值接近為零，輝山乳業一日內暴跌85%後停牌。2019年12月23日，輝山乳業被港交所強制退市。
國內著名的新東方也曾遭受過渾水做空，但未能得逞。
財務作假問題其實是全世界股市中都存在的。美國之前也發生過安然事件。
但是相對國外上市公司，中國企業相對來講，法律意識要薄弱，違規的行為也相對較多。同時，也缺乏應對類似做空事件的經驗。成為比較理想的獵物。
渾水這樣的公司也因此把中概股作為了“獵物”目標。
這次 ，瑞幸暴雷後，必然引發國外投資者對中概股的信任危機，不僅會引發中概股短期的股價震盪。也會影響投資人的對中概股的投資信心。
同時，做空機構一定會加大對中概股的追獵力度。
4月7日，金融委召開第二十五次會議，會議強調了“堅決打擊各種造假和欺詐行為”。
這是面對最近幾日瑞幸咖啡財務造假等事件的更高層面的表態，體現了監管者對造假企業從嚴監管的決心和意圖。近期中概股連續受到做空威脅，也為國內市場敲響警鐘。監管此番表態，意味著將會加強正本清源的動作，進行合理的事中事後監管，包括投資者保護，推動建立中國特色的集體訴訟制度等，可能都在考慮範圍之內。
未來，企業造假的成本越來越高。
企業更應該加強自律，賺取見得了光的銀子。
