沙丘學堂2018-10-10 11:20:23從投資人的角度來說，盡職調查也意味著是風險管理。簡單來說，其目的就是為了打破投資人與被投資者之間的資訊不對稱。
整個調查工作所涉及的內容繁多，其核心是圍繞業務盡職調查、財務盡職調查和法律盡職調查展開的。主要考察企業的股權瑕疵、資產完整性、經營風險、償債能力、或有債務、法律訴訟、現實價值與未來可能價值這八個方面。
其中，對業務的盡職調查，是VC階段要特別關注的重點。
業務盡調第1步
行業研究
想要做好業務盡職調查，首先要做的，就是搞清楚這個專案所處的行業的狀況。比如：
行業是否處在快速的上升期？
驅動行業快速上升的動力是什麼？
行業可能最終走到的天花板位置在哪裡？為什麼？
可能引起行業週期變化的核心要素是什麼？
業務盡調第2步
選擇標的
行業中的標的該如何選擇？
是不是行業內的所有標的都要覆蓋到？
透過哪些指標對標的公司進行第一步篩選？
業務盡調第3步
Pre DD - 正式DD
要透過哪些指標對標的公司進行考核？
考核的環節以及核心點是什麼？
如何透過外部訪談（使用者訪談、上下游合作伙伴訪談等）對投資標的加以評判（資料的真實性、合作關係的穩定性、競爭對手的表現等等）？
對標的公司進行內部訪談時，對不同員工的訪談背後的核心邏輯是什麼？想要獲得最真實的反饋又有什麼技巧？
對行業競爭對手的訪談時，需要重點關注什麼內容？
但盡職調查，不僅是按照模板進行修改、對企業進行刨根問底的訪談或是資料的收集堆砌，更重要的是對專案的整體把握、對風險的全面規避，在大量繁雜的資料中準確獲取真實且有用的資訊，從而得出對企業的正確判斷，這才是每一位投資人應具備的技能。
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