史晨昱2018-04-10 09:30:10大資管新規徵求意見稿釋出以來，銀行理財產品逐步打破“剛性兌付”的傳統。淨值型產品，已成為國內商業銀行一致認可的理財市場發展方向。
淨值型理財產品指的是什麼
銀行理財產品中，我們最熟悉的是預期收益型產品。與預期收益型產品不同，淨值型產品的特點是，沒有預期收益，銀行也不承諾固定收益；沒有投資期限，在開放期內，可以隨時申購贖回；客戶獲得的收益與產品淨值有關，實際收益有可能很高，也有可能虧損。
可以看出，淨值型產品的運作模式與開放式基金比較類似。淨值型產品的開放期限多元化，從7日、每月開放、半年、9個月開放等各類期限都有。
淨值型產品的收益率怎麼計算
淨值型理財產品的申購份額、贖回金額與實際收益等的計算都與普通的開發基金有相似之處。淨值型產品的產品淨值定期公佈，我們可以根據這個計算收益率。
1。申購份額的計算
申購份額=申購金額÷當期理財單位份額淨值
比如，投資者購買10萬元人民幣淨值型產品，當期理財單位份額淨值為1。02元人民幣。則投資者實際申購份額=100000÷1。02=98039。20份（不計算申購、贖回費）。
2。贖回金額的計算
贖回金額=贖回份額×當期理財單位份額淨值
比如，投資者贖回10萬份淨值型產品份額，當期單位份額淨值為1。03元人民幣，則贖回金額=100000×1。03=103000元（不計算申購、贖回費）。
3。 實際收益的計算
實際收益=投資者贖回實際金額－總申購金額
比如，投資者申購10萬元產品，申購時當期理財單位份額淨值為1。02元，贖回時當期理財單位份額淨值為1。06，則投資者總收益為（不計算申購、贖回費）： 申購份額=100000÷1。02=98039。2份
投資者贖回實際金額=98039。2份×1。06元=103921。6元
實際收益=103921。6－100000=3921。6元
實際收益率＝3921。6÷100000＝3。92%
淨值型產品的優勢在哪裡
淨值型產品的優勢在於，基金化運作後投資者按照淨值或獲取收益，避免了預期收益型產品對銀行運作的潛在硬約束；開放式運作後客戶可根據自身進行申購和贖回，自主決定投資期限，降低了產品規模大幅波動的情形。
近年來，淨值型產品的發行數量和規模不斷上升。2018年3月中旬，中國理財網共有391只淨值型產品登記發行；而2017年同期僅59只。
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視覺微訊2017-08-24 12:10:46所謂“淨值型理財產品”，是相對於傳統的，以封閉型為主的銀行理財產品交易形式。淨值型理財產品的收益以預期收益率的形式告知並付給投資者，類似於開放式基金，使用者在開放期內可以進行申購、贖回等操作。
淨值型理財產品與普通爭持產品主要有三個區別：
1。 從流動性上看，一般的理財產品都會有投資期限，在產品沒有到期時，無法贖回資金；而淨值型理財產品在封閉式理財的基礎上加入了流動性，每週或每月都有開放日，申購贖回相對更靈活。
2。 類似於公募基金，淨值型產品會定期披露收益，比銀行傳統的理財產品更加資訊透明。
3。 淨值型理財產品掛鉤不同的市場，特別是一些高風險的市場；市場行情比較好時，收益會比普通的理財產品要高，但行情不好時，它也可能虧損。
淨值型理財產品的運作模式與開放式基金類似，在開放期內可，投資者可以隨時申購、贖回，產品的收益也與產品淨值直接相關。因此，淨值型理財產品的申購份額、贖回金額與實際收益等的計算都與普通的開發基金有相似之處，投資者有必要先進行簡單的瞭解。
申購份額的計算：申購份額=申購金額÷當期理財單位份額淨值
舉例：某投資者投資5萬元人民幣於淨值型產品，當期理財單位份額淨值為1。02元人民幣。則投資者實際申購份額=50000÷1。02=49019。60份（不計算申購、贖回費）。
說明：當期理財單位份額淨值通常為（T-1）日終淨值，於估值日後第一個銀行工作日（T日）公佈，首發募集期的理財計劃份額淨值為1元/份。
贖回金額的計算：贖回金額=贖回份額×當期理財單位份額淨值
舉例：某投資者贖回1萬份理財計劃份額，當期理財單位份額淨值為1。03元人民幣，則贖回金額=10000×1。03=10300元（不計算申購、贖回費）。
實際收益的計算：實際收益=投資者贖回實際金額-總申購金額
舉例：某投資者申購5萬元，申購時當期理財單位份額淨值為1。02元，贖回時當期理財單位份額淨值為1。05，則投資者總收益為（不計算申購、贖回費）：
申購份額=50000÷1。02=49019。60份
投資者贖回實際金額=49019。60份×1。05元=51470。58元
投資者實際收益=51470。58-50000=1470。58元
說明：如投資者在贖回時的單位淨值小於申購時的，就產生了虧損。產品運作期間，投資者的實際收益可能為負，極端情況下也可能損失全部本金。
由於淨值型產品不再有“預期年化收益率”，投資者如果要將其與“預期收益型”產品進行比較，就需要進行將產品歷史淨值轉化為年化收益率的計算。
年化收益率的近似公式為：年化收益率=（當前淨值-初始淨值）÷初始淨值÷已成立天數×365天。
如產品成立已滿1年，可直接以以下公式來計算年化收益率：年化收益率=（當天淨值-去年同一日對應日淨值）÷去年同一日對應日淨值
舉例：淨值型理財產品的初始淨值為1元，成立270天后最新淨值為1。05，那麼，其年化收益率=（1。05-1）÷1÷270×365≈6。76%。
通常而言，投資者在選購銀行產品的時候，最關注的一是預期年化收益率，二是投資期限。在此，雖然有相當一部分的理財產品是不保障本金、且收益浮動，但投資者一般也會“預設”預期收益的最終實現。
的確，對於一直以來都以“預期收益型”為主的銀行理財產品而言，確實不用投資者在購買時考慮太多問題。然而，對於銀行理財中的新成員——“淨值型產品”，就不是那麼簡單了。而且，往後這類產品在銀行理財產品中的比重也會越來越高。
淨值型產品數量增長
兄弟剛玩三天就當上了皇帝！
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近年來，開放式、淨值型的銀行理財產品數量，比以往有了明顯增加。根據《中國銀行業理財市場年度報告（2015）》，2015年淨值型理財產品資金餘額1。37萬億元，較2014年底增長0。81萬億元，增長幅度為144。64%。
以招商銀行為例，根據該行年報資料顯示，2015年招行淨值型產品餘額為9617。02億元，較年初增長296。33%，佔理財業務資金餘額的比重為52。82%，較年初提升23。64個百分點。
此外，《上海地區商業銀行理財業務年度報告（2015）》也指出，未來銀行理財產品型別將由傳統的封閉式、預期收益型向開放式、淨值型產品轉型。這意味著往後銀行理財產品也會逐步打破“剛性兌付”的傳統，將理財產品的風險承擔主體落實在投資者身上。
銀行理財產品像
淨值型理財產品的運作模式與開放式基金類似，在開放期內可，投資者可以隨時申購、贖回，產品的收益也與產品淨值直接相關。因此，淨值型理財產品的申購份額、贖回金額與實際收益等的計算都與普通的開發基金有相似之處，投資者有必要先進行簡單的瞭解。
申購份額的計算：申購份額=申購金額÷當期理財單位份額淨值
舉例：某投資者投資5萬元人民幣於淨值型產品，當期理財單位份額淨值為1。02元人民幣。則投資者實際申購份額=50000÷1。02=49019。60份（不計算申購、贖回費）。
說明：當期理財單位份額淨值通常為（T-1）日終淨值，於估值日後第一個銀行工作日（T日）公佈，首發募集期的理財計劃份額淨值為1元/份。
贖回金額的計算：贖回金額=贖回份額×當期理財單位份額淨值
舉例：某投資者贖回1萬份理財計劃份額，當期理財單位份額淨值為1。03元人民幣，則贖回金額=10000×1。03=10300元（不計算申購、贖回費）。
實際收益的計算：實際收益=投資者贖回實際金額-總收益為（不計算申購、贖回費）：
申購份額=50000÷1。02=49019。60份
投資者贖回實際金額=49019。60份×1。05元=51470。58元
投資者實際收益=51470。58-50000=1470。58元
說明：如投資者在贖回時的單位淨值小於申購時的，就產生了虧損。產品運作期間，投資者的實際收益可能為負，極端情況下也可能損失全部本金。
由於淨值型產品不再有“預期年化收益率”，投資者如果要將其與“預期收益型”產品進行比較，就需要進行將產品歷史淨值轉化為年化收益率的計算。
年化收益率的近似公式為：年化收益率=（當前淨值-初始淨值）÷初始淨值÷已成立天數×365天。
如產品成立已滿1年，可直接以以下公式來計算年化收益率：年化收益率=（當天淨值-去年同一日對應日淨值）÷去年同一日對應日淨值
舉例：淨值型理財產品的初始淨值為1元，成立270天后最新淨值為1。05，那麼，其年化收益率=（1。05-1）÷1÷270×365 ≈ 6。76%。
說明：透過產品的歷史淨值所計算的年化收益率只能代表其歷史上的收益率情況，而不是像“預期年化收益率”指向未來情況，投資者可以用來作參考。
部分產品有短期贖回費
一個對於淨值型理財產品的通俗解釋是“購買時產品淨值為1，下一個交易日，如果產品淨值變為1。2，則每份收益為1。2-1=0。2”，與以上計算相符。不過，這種說法的前提是——不計申購、贖回費。
大部分淨值型理財產品不需要申購費，但部分銀行對其贖回費作出了規定。其中，有銀行對申購、贖回均採取零費率政策，如廣發銀行的“薪享事成淨值型人民幣理財計劃”；也有銀行對於持有時間較短的情況，收取一定的贖回費。贖回費的計算基數通常是贖回金額，而非認購金額，即：贖回費=贖回金額×贖回費率。
部分銀行對部分產品收取贖回費。例如，交通銀行的“得利寶開新添利淨值型人民幣理財產品”對於持有時間小於100天的情況，收取0。3%贖回費；對於持有時間大於等於100天的，則無贖回費率。又如，招商銀行的淨值型理財產品“天添金理財計劃”，對於投資者持有不滿1年贖回的情況，收取0。1%的贖回費；持有滿1年贖回時，不收取贖回費。
工商銀行的淨值型理財產品較多。根據不同產品，收費政策也不同。如針對個人高淨值客戶發售的“行業優選理財產品”申購、贖回費率均為0%；而另有一款“全權資產委託系列產品。
匯商所2018-04-09 16:42:39什麼叫淨值型理財產品？
它與開放式基金類似，為開放式、非保本浮動收益型理財產品。沒有預期收益和投資期限，產品每週或者每月開放，使用者在開放期內可以進行申購和贖回等操作。
淨值型理財產品具有更加透明的優勢，類似於公募基金，披露收益，除此之外，淨值型理財產品分散於不同的市場，特別是一些高風險市場，波動較大。
淨值型理財產品怎麼選？
首先，投資者需要對產品發行人進行選擇，挑選具有較優投資管理能力的銀行發行和管理的產品，打好投資基礎。其次，要根據自身的風險承受能力和流動性管理要求，選擇適合自己的風險等級產品，根據產品週期判斷產品流動性，滿足自身需求。
