阿善9132019-08-15 14:29:48那就太好了，自立更生。
凱恩斯價值財經2019-08-16 09:22:31題主的這個問題，前後語境略有衝突。
美英國債倒掛是因為買國債的人太多。
對於大多數國家的金融，肯定是希望資本投入風險資產，比如股票和公司債，因為這些錢形式上購買風險資產就是流入經濟。而如果所有投資人都躲在了國債裡面不去買風險資產（股票和公司債等）。比如美債2年期和10年期走平，甚至倒掛。那就是說太多的人丟擲了股票，然後買入了2年期以上的長期國債。所以買國債就是避險，而國債倒掛，是因為買國債的人太多，導致國債價格上漲，到期收益率下跌。
上面的問題問：“如果國債沒有人買會怎麼樣？”從我們開頭這個解釋看，似乎
意味著這個國家的經濟良好
。當然，我們在後面會解釋，其實，也不盡然。
高度市場化是如何調節國債價格和融資成本的？
如果國債價格上升，說明很多人有買入國債的需求，而國債的是無風險資產，無風險資產和風險資產會有蹺蹺板效應。
買入國債是一種避險行為。說明實體經濟裡面風險資產的吸引力下降。這個時候國債收益率會下降。未來該國財政部發行國債的利率也降低。該國可以發行更多的低利率國債來滿足投資人國債需求。然後該國財政部可以透過發行國債來獲得資金刺激經濟。
如果國債價格下跌，說明有很多人賣出國債，同理國債無風險資產，蹺蹺板效應再現
。比如賣出美國國債得到美元，賣出英國國債得到英鎊。那麼，他們賣出之後回去幹嘛？美元有些特殊，現下還有一定的世界貨幣屬性。但是英鎊就比較好理解了。你不會用英鎊去投資日本的公司，大多數情況下，賣出國債套現的資金你會依然購入英鎊計算的資產，而這些資產買房也好，股票還是公司債也罷，是不是依然停留在這些國家的經濟當中？
上面的說法有漏洞嗎？其實是有漏洞的。
所有高度市場化的國債，依然取決於資本是否一定要來買你的國債和股票
。諸如阿根廷，諸如歐洲當年的主權債務危機。比如投資人要躲避英國脫歐的風險，他賣出英國資產，然後買入英國國債。英國國債收益率倒掛。那麼，為什麼他不兌換資產到另一個國家呢？比如去阿根廷買股票。所以市場化要發揮作用，是有前提的：
這種貨幣及以此計價的貨幣資產在全球投資標的選擇中具備吸引力，有需求，投資人會在這種貨幣計價的風險資產和無風險資產之間切換，而不會離開這種資產。
這種吸引力來自於兩方面：要麼因為該種貨幣資產長期產權穩定，要麼該種貨幣資產有很多被動的持有人
。對於產權穩定，比如阿根廷的國債就沒有太多人熱衷，2001年開始國債危機導致了阿根廷社會大量的資本外流，斷斷續續十八年，每一次阿根廷的經濟危機，都是以資本流出告終，而不是流入阿根廷的國債當中。對於被動持有人，這些被動所有人來自於該國國內，如果一個國家國內有很多高淨值的富有人口，而這些人口又有使用本國貨幣的傾向（有人認為這是廢話，日本人用日元，英國人用英鎊，天經地義，但如果辛巴威呢？）。
所以，市場化的國債市場是很多國家夢寐以求的，但是並不是所有國家都應該去市場化。市場化的前提依然是資產對於外資有吸引力，產權穩定，金融市場發達，甚至是自由流動。
看透大市2019-08-15 16:20:18美英國債出現倒掛，國債沒有人買，這種情形不會出現的。正常交易有買賣雙方，有人賣出，總有人回撥時買入。在股市中沒有賣不出去股票。
14日美國股市國債出現倒掛，昨晚出現2年期國債1。634%收益率，較10年期國債1。623%高出1個基點，為10餘年來
首次
出現倒掛。2年期與10年期國債收益率倒掛，市場普遍認為比較比靠訊號，美國經濟衰退或將來臨，股市大跌。
當國債長期收益率低於短期時，意味著人們對投資長遠未來美國債沒有信心，對經濟前景悲觀。寧肯持有短期國債，而不願持有長期國債。
之前，從3月份開始，美國短期3個月與10年期國債收益率多次出現倒掛現象，並持續到現在。越來越多的倒掛表明，經濟衰退的警報或已拉響。
美國曆史上發生了五次利率倒掛，出現在1982年、1989年、2000年、2006年和2019年，其中有三次隨後陷入了經濟衰退，分別1990年、2001年和2008年。從發生時間上看，發生利率倒掛後，還要持繼一到兩年，經濟才進入真正衰退。短期市場波動，只是預期悲觀提前到了。投資者並不需要太恐慌。
美聯儲前主席耶倫認為，美債收益率倒掛被認為衰退的訊號，但這次市場可能誤判。“我認為美國經濟有足夠的實力來避免這種情況，但（衰退的）可能性明顯上升了，而且超過了我能坦然接受的水平。”
美聯儲前主席格林斯潘，債券規模超過15萬億，國債收益率降到負值是“沒有障礙的，債券市場內有一種國際套利正在推動長期國債收益率下降，美國國債收益率低於零沒有障礙。”
聽大佬這麼說美債，最大債權國中國，持有1。1萬億美元，還有日本，到時不會有負收益吧。
鐮浦談投資2019-08-15 12:40:33西方國家普遍出現短長期國債收益率倒掛，根據過去經驗，是經濟衰退的訊號。為什麼會出現短長期國債收益率倒掛？一般情況，長期國債收益率要高於短期，隨我未來經濟不被市場看好，就會呈現市場長期避險情緒變濃，導致過多投資者購買長期國債，使得長期國債收益率降低，此時反而短期國債市場不活躍。至於你說的都不買國債的情況，有兩種情況會出現，其一，當權益類投資市場行情非常活躍的時候，會導致資金從國債市場轉戰權益市場，其二，市場流動性非常稀缺的時候，投資需求幾乎降為0，這個時候也不會有人買國債。大家都不買國債的後果就是，政府不能從市場融的資金，影響政府市場調節功能的發揮，拖累經濟增長。
商務新觀察2019-08-15 21:31:40國債收益率倒掛現象，並不是說負利率。比如說8月14日，美國10年期國債收益率與2年期國債收益率倒掛，就是指2年期國債收益率高於10年期國債收益率。這也是2007年全球金融危機以來的首次。此外，14日美國30年期國債收益率也下降至史上新低。這一切都是說明市場避險情緒的升溫。
為什麼會發生收益率倒掛呢？
之所以會出現10年期國債收益率低於2年期國債收益率的現象，說到底是投資者對於未來經濟衰退的擔憂，尤其是在全球經貿不確定性增加，以及地緣政治風險增大的背景下，面對美聯儲降息之後的影響。
換句話說，中長期國債反而成為避險資產的一部分，正因為大家普遍投資於以美國國家信用做擔保的國債，才導致其國債收益率倒掛的出現。這其中涉及國債收益率倒掛的問題，很可能一些朋友們並不瞭解。接下來，我專門講一下國債收益率和價格的具體關係。
國債收益率和國債價格是什麼關係？
準確的說，國債收益率和國債價格是負相關，也就是說，價格越高收益率越低；反之，則是價格越低收益率越高。
舉個例子來說，比如1張面值100美元的國債，到期贖回也是100美元，但另有2美元的債息，即2%就是它的收益率，國債收益率計算公式為2/100*100%=2。00%，如果避險情緒升溫之下，大家都來購買國債，則價格就可能上升為102美元，但到期贖回卻仍舊是100美元以及債息2美元，那麼投資者以102美元買入的成本減去債息收入就為零，收益率也就是零了。
正是由於這個反相關係，一般情況下很多人都難以理解。因此投資者一定要分清楚國債收益率和國債價格是完全不同的兩個概念。
國債收益率下跌有什麼影響呢？
國債收益率下跌，尤其是中長期國債收益率倒掛現象，說明市場資本資金都在湧向國債投資品，而國債本身就屬於一種保守型、避險型、保本型的投資產品，這預示著市場外部情緒升溫，風險偏好下降。比如說，當前美聯儲降息及美股暴跌，美國經濟陷入衰退的徵兆漸顯。
綜合來看，是市場投資者普遍對於當前全球經濟增長放緩，以及貿易摩擦局勢不明朗帶來的不確定性的普遍擔憂。尤其是對美國經濟衰退的憂慮反映。至於您擔心沒有人購買國債純屬偽命題。
客棧劉老闆2019-08-19 22:31:42國債沒人買是會破產的，可事實上美國和英國的國債並不會沒人買，為什麼呢？
1、貨幣與國債的關係
以美國為例，美國財政部透過向公開市場發國債1000億美金，各國和金融機構、個人都會去買，假設賣剩500億美金，這500億美金並不會流拍，而是直接交給美聯儲，美聯儲照單全收，在自己賬本上記錄增加“證券資產500億”。
此時，鈔票實際是不存在的。
但美聯儲接受了財政部500億“資產”後，憑藉國債的信用（國債信用背書是美國政府）向美國財政部發放了500億的美金，此時鈔票真實的“存在”了。
同時財政部公佈各項“政策”，例如基建建設、援助企業等藉口向各大商業銀行發放這500億美金，這一造錢過程所產生的貨幣俗稱M1。
各大商業銀行都有準備金政策，500億留10%50億在美聯儲，其餘90%450億貸出去，大家收到錢形成儲蓄。儲蓄450億被銀行再留10%45億，其餘貸出去90%405億，此時市場一共產生450億+405億=855億。
透過這個過程週而復始形成貨幣乘數，這一造錢過程更加恐怖，簡稱M2。
貨幣背後站的是國家的實力，大家是不會拿實力不夠的貨幣進行交易的。在貨幣時代，貨幣等於債券，其他國家擁有多少的美金和英鎊，就相當於擁有了美國和英國多少的債務，你會拿非洲或者墨西哥這些窮國的債務嗎？
不會的，因為他們實力不夠，萬一賴賬怎麼辦？國家與國家、人與人都是一樣的，都願意借錢給實力強、償債能力、盈利能力高的國家與人。
透過上面分析，我們可以知道貨幣=國債，也就是美金=美債。
2、貨幣是國債的延伸
既然貨幣=國債，那為什麼還要分貨幣和國債呢？
因為使用的用途不一樣。
國債的屬性是“靜態”的，相當於資產，有利息的產生，產生方式基於國家財政部。
貨幣的屬性是“動態”的，相當於資產，現金本身無利息產生，產生方式基於國債。
當然，這一發債（發鈔）方式只限於全球極少的幾個國家，美國和英國是其中之一。
在日益全球化的今天，貨幣是國家間貿易互通的必備要素，貨幣的存在是加快交易效率，講求的就是速度，我們平時交易快則幾秒，慢則幾個月。但國債最短期也得1年，長則10年，而美債甚至長達30年，這幾乎跟永續債差不多了，這種期限是不可能滿足交易需要的。
所以貨幣的主要作用是為了滿足交易的需求。
3、國債是發債方的利器
從上面分析可以知道，國債是不可能拿來交易的，那麼國債主要作用是什麼呢？
在不同的角度下有不同的解讀，從發債方的角度看，發行國債一來是想在公開市場大家看看自己貨幣的“受歡迎程度”，順便給國債增持信用，有不同的國家在公開市場買你的國債，證明你實力強，窮國家的國債發了是沒人買的。
其二是為了“剪羊毛”，美元“剪羊毛”的方式除了加息降息以外，最常用的方法就是通貨膨脹。各國使用美金交易會有剩餘的貨幣，剩餘貨幣形成了外匯儲備，而美聯儲透過大量國債發鈔，其實是在
剪擁有美金外匯儲備國家的羊毛
。
例如中國就是美債的第一大買家，難道中國不知道買美債會被通貨膨脹嗎？
不是的，中國買美債出於兩方面，
一方面是結算體系的考慮
，目前人民幣正在國際化，但國際化需要眾多先決條件，例如貿易量的要求、貨幣資本的自由流通等，這些問題由於國情不同是不能馬上放開的。
所以在人民幣尚未完全人民幣化前，都需要美元結算這個體系，但最近幾年一些重要的商品購買，中國已經形成了獨立的結算體系。
例如和俄羅斯、巴基斯坦、非洲等國家購買石油和大宗商品就是不透過美金結算的，這就是貿易量為什麼會成為人民幣國際化的條件之一，因為你有話語權，買貨的是你、賣貨的也是你，你有錢大家都只能聽你的。
從下圖我們可以分析出，人民幣的使用範圍是在逐步上升的。
另一方面是收益率的考慮
，既然已經知道美金髮鈔是會侵蝕掉自己外匯儲備，吃虧肯定吃虧的，但為了不那麼虧，該怎麼辦？
只能做投資了，但外匯儲備是一個國家的國本，不能做風險太高的投資，那能做什麼投資？只能投資買美債了，政府信用的國債，目前來說，安全性沒有比這個更靠譜了。
4、美英國債倒掛是什麼原因？
首先我們要弄清楚什麼是國債利率倒掛，正常來說期限越長的債券，利息也就越高，利息是對時間價值的一種回饋，你借錢給別人的時間越長，利息肯定越高。
所以正常情況下，
期限長的國債利率>期限短的國債利率。
而國債利率倒掛卻不一樣，是和正常情況相反的，
期限長的國債利率<期限短的國債利率。
那為什麼會引起倒掛呢？
原因在於市場由於對該國未來的前景不看好，所以市場參與者加急拋售長期債購買短期債，短期債短時間內需大於供，利率增高。
而長期債利率雖然從時間價值上比短期債要高，但由於供大於需，所以其利率比短期債低，這一表現說明了市場投資者避險情緒高漲，不看好該國未來經濟發展。
當長期國債被拋售，短期國債大幅溢價時，銀行攬儲成本增加（財政部透過政策發錢給商業銀行，也要商業銀行給利息的，短期國債利率高了，商業銀行給的利息自然多）。若這種情況一直持續，將抑制銀行對實體經濟的放貸意願（拿錢貴了，肯定就不敢亂放貸），最終可能引發宏觀經濟走向衰退。
5、總結
透過上面分析，可以知道美債收益率倒掛被普遍認為是經濟衰退的前兆，但它至少到目前還沒發生過沒人買的情況，最多就是不看好前景導致買短債的人多了。
而最近五十年，美國每一次經濟衰退前期，都會伴隨著收益率曲線倒掛的現象出現。
1989年、2000年和2006年都發生過美國債券收益率曲線明顯倒掛的現象，隨後美國經濟在1990年、2001年和2008年出現大幅衰退。
那美債收益率倒掛會影響到中國嗎？
答案是否定的，因為這種“國債收益率曲線倒掛引發經濟”是美國特有的現象，中國目前還沒發生過這種情況。
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財經簡訊2019-08-15 14:02:32以下意見，較為專業，希望能對您有幫助。
首先，需要明白國債收益率與國債價格的關係，眾所周知，國家發行國債時，其收益率都是固定的，如10年國債價格100元，收益率3。25%。國債發行價格與國債收益率都是根據當前經濟情況、利率水平作出的綜合考量。當國債價格上升時，到期後利息獲取固定為3。25元，也就是相對於國債價格，國債收益率可能只有2%。一句話總結，國債價格上漲，國債收益率下降；
其次，需要明白美債收益率倒掛的含義，就是指長期國債（如30年國債價格）收益率低於短期國債收益率（如10年國債），國債收益率越低說明購買國債的人越多。由於30年時間遠長於10年期，理論上來說長期國債收益率應該高於短期國債收益率，但現在短期國債收益率卻高於長期國債收益率，說明更多的人購買長期的國債，這是非常明顯的擔心未來經濟不好，提前做好避險規劃；
最後，從歷史經驗角度看，當30年國債收益率低於2年國債收益率時，表面經濟進入較為明顯的衰退週期，可能是戰爭、經濟衰退、需求降低等等原因，人們對將來的展望是負面的，此時，寧可犧牲收益率，也要保證本金的安穩，目前歐洲很多國家已經負利率，德國經濟指標也大大低於市場預期，對於風險資產，如股市、投資等都有較強的殺傷力，人們選擇黃金、日元等避險手段。
WF精神異常2019-08-15 12:51:59適度的經濟疲軟和衰退是經濟良好發展的開端，這沒什麼大驚小怪的，我想不會出現集體不買美國國債的現象！
明廷和2019-08-15 13:21:13崩潰，解體，暴發顏色革命，滅亡。
文君38262019-08-15 15:05:51股，債，匯三殺，全面進入經濟危機
宋思考2019-08-15 13:35:53國債沒人買，會怎麼樣？
美國政府入不敷出，缺錢了，所以才發行國債！
就象有人急需要錢用，只好四處借債。
如果只是一時缺錢，家裡其實是蠻有實力的，這個錢還是蠻好借的，更何況利息還不錯。
前段時間，我家想再買一個車位。但小區開發商採用的是飢餓營銷法，只拿出50個車位讓你們排隊搶購，時間限定兩天。存款半個月後才到期，一時哪裡湊得起這麼多錢？心中發愁，女兒說向朋友借！能借到嗎？女兒信心滿滿。說好半個月後還，朋友錢馬上打了過來，車位的手續也很快到了手。
但是，如果有人經常借錢，雖然付出利息，但總是拆東牆補西牆，恐怕就會讓人心生疑慮，不太敢借。
實在借不到錢了，生活所逼，很多人因此鋌而走險。
美國的國債賣不出去了，美國需要用錢的地方很多，它會怎麼樣？不言而喻！
