其實205862019-12-21 10:55:15謝謝邀請，看機構分析預測報告，是個很有意思的問題！我們分三個方面來看。
第一、統計一下A股所有的機構分析預測報告，你會發現95%的預測都是看多做多的，什麼買入、增持、持有，目標價多少多少等等等等！
今年年初倒是出了兩份做空報告：中信看空中信建投，華泰看空中國人保，還在當時引起了轟動效應！可見做空報告多麼的稀有和珍貴！
那麼，既然是大部分分析報告都是做多報告，而A股市場牛短熊長，80%的時間都處於熊市之中，這些做多報告可以說沒有幾個能正確反應行情走勢。
第二、朋友們就好奇了，既然是絕大部分機構預測報告都是不正確的，為什麼機構還樂此不疲？
首先，你要明白什麼是機構。通常我們認為的大機構包括各類券商、各類基金管理公司、各類保險投資公司等等！這裡請大家認清楚這些機構到底是什麼屬性？答案是：商人！他們做預測報告就是在商言商！沒毛病啊！你想想，他們自己都拿著大量的股票，他們不想自己的股票漲嗎？股票漲高了，他們不需要喊人來接盤嗎？不然怎麼變現呢？
其次，我們看到的投資報告通常是某某經濟領域專家，某某行業研究所所長，某某單位首席經濟學家等等所發表的，名頭一個比一個大，一個比一個厲害，一個比一個新穎！那大家認為這些個大V又是什麼屬性呢？答案是：商人家的僱傭兵！大V們寫投資預測報告就是為老闆服務！沒毛病啊！你想想拿著老闆給的工資，享受著老闆給的福利，能夠不為老闆說話嗎？
第三、在投資領域，散戶朋友們能夠看到的，聽到的大多數都是起反作用的訊息！它們不一定是假的，但可能是過時的！不一定是錯的，但可能是不全面的！大家一定要解決“看”的問題，可以看，可以學，但一定不能輕信！一定要建立自己的交易系統並且不斷完善！未來才能在股市中立足！
歡迎大家關注點贊，謝謝！
蔣生的投資筆記2019-12-22 18:45:13我正好經過學習，聽過國泰君安證券研究所所長黃燕銘對於機構研報的深度分析，看看所長是怎麼解讀研報的關鍵，並且今年機構研報在市場上對股價的影響力越來越大，在股票數量越來越多，市場風格越來越傾向於對所謂“核心資產”的研究和購買的情緒下，我認為在當前應該對研報要特別特別特別重視起來。
看研報的重點是看它是否透露了超越市場預期的新資訊和新觀點
黃所長專門強調並舉例，如果一個研報的標題是號稱超預期，並不意味著這個研報的價值是超預期的。所謂
超預期
，是指研報體現的觀點和提供的資料支援超越了之前市場已經獲得的觀點和資料，要謹防當前股價和市場流傳的觀點和資訊已經消化了這個所謂的“超預期”。
比如溫氏股份今年三季報釋出的時候，很多券商都用了豬、雞景氣，利潤釋放看好的態度，東北證券標題用了黃雞板塊超預期的標題，我們來看看它提供的觀點和資料具體是什麼。
研報中說了2個觀點，一個是雞豬共振，黃雞養殖板塊超預期，第二個是雞豬共舞有望延續，超級豬週期背景下公司業績彈性大。
支援黃雞養殖板塊超預期的資料是三季度黃雞價格快速上漲，最高只均淨利潤超過15元/羽，平均只均淨利潤超過10元/羽，明顯高於上半年的2元/羽，根據測算，三季度公司黃羽雞養殖板塊淨利潤約為24億元，幾乎佔到了前三季度淨利潤45。06億的一半還多。這其實透露了一個資訊，在三季度豬肉快速漲價的情況下，黃羽雞的漲價和淨利潤收益其實比豬肉還大，而養雞成本上升沒有豬肉那麼大所致，所以養雞利潤更大，但是三季度豬肉的養殖成本上升估計不少，部分抵消了豬肉價格上漲的利好。
但是，重點來了，東北證券所提的這個觀點，在上市公司半年報的經營分析當中已經可以明確的看出來，雞肉養殖板塊的收入雖然不如豬肉養殖，但是毛利率和淨利潤都已經超過了豬肉養殖板塊，依照這個事實可以判定，
東北證券研報裡面的資料雖然看起來很亮眼，但是因為在半年報資料當中已經得到了明確體現，所以在半年報公佈以後的股價上漲當中，其實已經把雞肉板塊的利潤預期給全部或者部分體現了出來！
而同期釋出三季報的益生股份，由於它收入和淨利潤的99%都是由養雞收入組成，三季報扣非淨利潤14。7億，同比暴漲1017。16%，養豬收入忽略不計，所以三季報益生股份財報發表以後，股價從27附近上漲到37。88，創歷史新高，明顯當時雞肉受益豬肉替代的觀點更被市場接受，
研報標題的字眼也用了，“超級雞”，“爆發”，“點燃”，“養雞業績超預期”等明顯超越了溫氏股份釋出三季報以後分析師略顯溫和的標題和股價表現。這種財報和研報體現出的資訊才是真的超預期資訊！
看研報的重中之重是看研報的邏輯是否超越市場普遍觀點並且符合事物和市場的發展規律
黃所長在講課中強調到，其實看研報的重中之重不是看分析師的觀點和資料，而是看分析師提供的邏輯是否能夠超越市場，並且預判的方向符合事物和市場的發展規律。如果琢磨下來發現邏輯本身就不成立，那麼這份研報提供的觀點和資料就是一文不值，根本不值一看。
比如今年上半年3月8日令市場轟動的華泰證券看空中信建投證券的研報用了比較嚇人的標題：估值顯著高估，下調至賣出評級，在一堆看多中信建投的研報和當時中信建投市場領頭羊上漲的市場氣氛中，堪稱獨樹一幟，也產生了巨大的市場影響，直接導致中信建投股票當日跌停，並且最終在幾個交易日後股價見頂，陷入了長達半年的5個多月的下跌週期。
讓我們重點看看這篇研報邏輯幾個重要觀點：
市場體量超越基本面低位，透支成長性預期，估值顯著高估，下調至“賣出”評級，預計合理pb估值2-2.5倍，對於目標價13.86-17.33元/股，存在較大估值下行風險
。而3月7日中信建投收盤價漲停報收30。98元，經過幾個月調整後中信建投股價最低16。2，不得不說，當時在市場一片滿目看多的市場氣氛中，敢於做出如此分析判斷的分析師堪稱“業界良心”！而他當時的看空邏輯和對於券商的估值方法回頭來看，都是既客觀又準確的！
可能研報釋出當時市場並不一定認可它的邏輯，但是回過頭來看，如果在市場狂熱的時候能夠多保持一份理性分析，對於價格特別高，市盈率和市淨率顯著超越中外同類市場可比企業的估值的企業必須保持一份警惕心。
雖然中國好的研報不多，大多數都是人云亦云，但是如果我們普通大眾掌握一些好的研報的估值方法，邏輯是否嚴密和準確，我們就能迴避很多不必要的市場風險和財富縮水！研報不僅應該看，而且應該用看科學論文一樣的嚴謹態度來審視！
孟可的思想空間2019-12-24 07:23:01我經常看機構的分析研究報告。實際上看機構的分析報告之前需要自己看一下上市公司的年報。
然後這才可能自己有一個獨立的初步認識。在自己看上市公司年度報告時，自然會心中產生一個疑問，然後帶著這個疑問去看機構的研究報告。
比如說你研究中國建築這家上市公司就會發現公司的市盈率、市淨率非常低。但是公司業績還不錯。只是現金流太差了。這樣你就會產生一個疑問，中國建築這家公司到底出現了什麼問題，為什麼市盈率市盈率這麼低？然後你帶著這個疑問去看機構的研究報告。這樣就有的放矢了。
看機構的研究報告時，要注意機構的分析邏輯性是否緊密，其分析是否有戰略性，前瞻性。
有一次我看了一家機構研究報告對海螺水泥的分析。讓我不得不佩服邏輯非常充分，推理非常過硬。讓我看了以後有想買海螺水泥的衝動。這樣的研究報告就是一個好的研究報告，有理有據，論證充分。
當前A股的研究報告普遍出現的問題是對上市公司只說好不說壞。一些上市公司在近幾年內沒有任何的機構研究報告。這本身就是說明機構對其看空。而一家上市公司如果有幾百家研究報告，那麼說明機構對這家上市公司總體而言還是看好的。
當然了，最關鍵的還是我上面說的，要看這些機構硏報的邏輯論證是否充分。
知微見著2019-12-25 10:37:42投資交易中，機構的分析預測報告，僅僅供我們參考，不能做投資決策用，真正對決策起關鍵作用的，還是我們自己的分析預測。
股票投資，要想取得不錯的成績，就要練好基本功，學會對標的進行證券分析，然後根據分析預測結果，進行相應的投資活動。所以證券分析就顯得非常重要，它是後續一系列動作的基礎，每個投資者都應當有一套自己的分析預測方法，方能在股市分得一杯羹。我們普通投資者由於自身實力、資源有限，對上市公司情況的瞭解，一般是透過年度財務報告。透過仔細閱讀分析上市公司年報，獲得公司經營情況並據此預測未來發展情況。至於實地考察，以及更專業的分析是沒有精力和能力做到的。這時，機構的分析預測報告，恰恰給我們提供了這麼一個便利，利用他們專業的分析預測成果，來與我們自己的分析判斷做對比，驗證我們自己的分析預測是否合理、正確。記住，我這裡僅僅是說驗證我們的分析！透過分析相互之間的差異，來完善我們自己的分析，僅此而已。千萬不要依據機構的分析預測來做決策，如此你會吃大虧。
舉個例子，我17年就開始關注海信電器這隻個股，我個人預測18、19年業績與17年一樣，持平沒有增長。可機構的預測都是增長的，這與我的預測有了很大的出入，於是我又仔細的研究了近三年的年報，以及彩電行業未來的前景，覺得自己的分析是對的，機構的預測太樂觀，於是決定暫緩投資該股，等等再看。結果18、19年業績連續下滑，每年以50%的速度下降，股價也是一跌再跌，從15元以上跌到7。6元左右，截至目前，業績還沒有止跌的跡象，所以我也一直沒買這隻股票。如果當初選擇相信機構的分析預測，那我現在是很慘的，早就被牢牢套住。
所以機構的分析預測，我建議你只是用來參考一下就好，至於為什麼？這裡也就不明說了，有些事你們心裡清楚就行了。關鍵還是以自己為主，堅持自己的判斷，即使錯了也知道錯在哪，下次改進就好了。
胡蝶點睛2019-12-21 09:39:17現在機構正在成為A股市場的主流力量．它們控制的籌碼佔A股優質籌碼的大多數，所以A股由他們說了算．機構成為投資的主力，那麼誰來控制機構的資金流向呢？很多人會說是基金基金，操盤手，投資總監等．這話沒有錯，可是如果我們把問題總結到這裡，你會發現沒有任何意義．
1。關鍵你是從哪個角度去看，不然很多人專業人士還是稍微去看下機構的研究報告，因這些研究報告，大多是機構圖投資者他們做了調研，耕讀偶讀是瞭解一個公司的具體情況。他們的觀點不帶有感覺色彩，就算有也不會像交易者那樣。
2。研究報告通常一般情況下，是機構對這個行業中的一些不錯的公司做個調研，選擇一到兩家公司。他們會對這家公司的具體情況做詳細的跟蹤，不像散戶那樣每天只是為了交易而交易。
3。研究報告能給我們一些客觀的觀點。大部分優秀的調研員可能會選擇某個企業，對企業做實地調研，能給散戶帶來一些幫助的。
4。最值得重視是券商發表的行業研究報告，比如有色金屬行業的研究報告，一看就可以明白整個行業的情況．最好是把幾個券商的行業研究報告放在一起，可以互相印證和比較。如果你是一個價值投資者，不要太在乎報紙新聞和所謂的輿論對股市的評價，因為它們這些言論是左右散戶的，是散戶時代的思維，機構資金根本不看他們，機構資金看得就是研究報告和自己親自的調研，而這些資訊往往具有保密性和滯後性．比如當南方航空復牌後漲100%的時候輿論媒體和所謂的股評價家就說嚴重高估，但是市場不聽他們的，很多研究報告到今天還在推薦他們，不讀報告你就不知道．我自己覺得南航的翻番倍數今後肯定會超過中國船舶，至少到2011年還是行業復舒期．．很多報紙新聞電視股評節目是外行指揮內行，還有很多是別有用心的忽悠散戶．股票這個東西豈是一些報紙新聞人士就可以看懂的，它需要專業化，而最專業化的就是公募和私募基金經理和證券公司研究團隊，這些專業認識的看法是有一定時間的保密期的．等市場知道啦，已經晚了一步．媒體忽悠散戶的最大的事情莫過於一到長假就討論是持股還是持幣問題，其實這是一個不是問題的問題．一個股票的投資價值難道就因為一個7天的假期發生這麼大的變化嗎？這完全是散戶時代的思維．還有就是大盤一不好，報紙和電視節目就告戒大家呀注意變盤減倉，豈知，股票的核心是低買高賣，在大盤跌來來賣股，根本就是一個騎牆派，似是而非，看不清大盤的方向，盲目減倉，正好給別人低價格建倉機會．其實，我們做的是個股，與其看大盤的眼色，還不如多看上市公司的變化和整個行業的最新訊息．這個很少有報紙去報道．這些東西只有基金經理知道，證券公司研究員知道，這正是建議大家研究機構的研究報告的最大緣由。
哈哈賺錢養家2019-12-21 20:40:58客觀事實的看待
智庫工作者2019-12-21 10:26:49個人觀點做投資交易本來就是專業的事，自己做投資首先自己要專業，要有經驗。機構的分析預測報告可以作為參考，他們也是專業的機構分析。關鍵還是在於自己！
萍水相逢北戴河賓館2019-12-21 12:01:31這個還是有用的，最簡單的還是知道怎麼回事
金錢豹價投圈2019-12-21 13:39:35普通投資者在投資交易中，如果自己去做調研有難度，一個是專業性的門檻，一個是時間精力的制約，無法全面細緻的瞭解到投資物件所處的行業現狀和企業情況等，所以往往會透過一些機構的研報等來做一個補充瞭解。那麼我們應該怎麼去看這些報告？
首先也是最重要的一點，是要把研報當做輔助的資訊，因為研報中的水分其實也很多最好是先憑藉自己對市場的瞭解或者是自己的交易系統去選股票，在自己選到符合預設條件的股票後，再去看相關的研報，對於那些無法靠技術分析和其他公開資訊來判斷的部分，研報的價值就顯現出來了。我們一般按每個季度去閱讀相應公司的研報，而且各個證券公司的研報基本大同小異，我們可選取一至兩份比較詳實全面的閱讀即可。
關注研報中行業及公司的近況，看看行業邏輯是否出現變化，企業增長空間是否明朗，佔業內的份額的情況以及競爭力的強弱，企業是否有最新的重大戰略或收購等；
公司各主營業務情況，是否在穩步的推進，研報中很重要的一個方面就是會把這些主營業務跟國內外的優秀企業做個對比，包括成長空間，未來的大致發展方向等，從歷史的資料做橫向對比，這個是普通投資者很難自己研究出的資料，也是非常有參考價值的；
財報分析以及與相近業務公司的估值對比，如果個人的專業性有限，那麼也可以參考研報中對公司財報的解析及估值，但這個僅僅只能作為參考，畢竟1000個人就會有1000個估值，但是可以選取幾份來取個平均估值，最好個人要具備一定的財務知識。
所以我們要以辯證的思維去讀取研報，如果是從研報出發去選股票，就容易先入為主，被暗示、被誘導，最後降低了自己原有的選股要求，最後可能順著分析師的思路去買他們推薦的股票。比如在牛市中，隨著水漲船高，可能研報對一家公司的價格會一個比一個高，研報的價值就越來越低。而在市場整體低位盤整或者是股價剛啟動時，研報的價值較高，這個時候的研報也會寫得較為平實、謹慎，參考價值也較高。故閱讀研報是為了完善我們投資決策的邏輯，我們要懂得研報中哪些是有參考價值的，哪些是可以一目帶過的，這樣才能做到研報價值的最大利用。
西江月672019-12-23 05:33:00作為反向指標來執行策略，因為大多數的預測報告在一段時間過後你來看其實都是錯誤的，所以，我的建議是堅持自己獨立思考，尊重常識和尊重市場。
水謙幻er2019-12-21 10:15:29只能當做參考意見，如果要投資需要結合自己の專業分析，不能只看投資機構の分析，有些訊息是投資機構放出來吸引投資者の資金入場，自己出貨の目的，有的訊息是危言聳聽，想要低位掃貨等等，各種各樣的都有，需要自己分析判斷，而且投資機構放出來の訊息都有一定の滯後性，除非是長線。如果要一手資訊需要認識機構裡の工作人員，這樣の訊息是最早の。當然機構の國家政策訊息還是很有價值參考の。投資交易中，政策，資訊，團隊，資金，都是很重要の因素，還要有好的心態。投資有風險，入市需謹慎！
交易中的陷阱2019-12-21 13:25:31我們可以從以下兩個方面來研究機構的分析報告。
一。假訊息。在中國的資本市場政策左右，股市的漲跌已成了大家的共識。一條利多和利空訊息往往引起股價的大漲或大跌，讓投資者摸不著頭腦。莊家處於坐莊的，就需要在分析報告裡面散佈假訊息來達到坐莊的目的。很多時候莊家與上市公司聯手製造一些非實質性的利好或利空訊息，並誇大其影響效果。人為的製造盤面的大幅波動，已達到坐莊的目的。散戶如何正確對待股市中的各種訊息？（1）根據國家政策來判斷訊息的真偽。如果訊息的內容符合國家政策，可密切關注有關股票的市場表現；如果訊息的內容不符合國家政策，有可能是人為製造的虛假訊息，可置之不理。（2）可向權威部門證實訊息的可靠性。若否定訊息則要立刻停止買賣，若肯定訊息則應密切注意該股的變化。如果股價走勢異常，要迅速沽空，以免愈陷愈深。（3）訊息是否對股市產生影響。有些訊息傳播出來，對股市沒有影響。反應麻木，對此可置之不理。若訊息對股價產生異動影響，股民可密切關注。（4）根據股價來識別訊息的真偽。若股價正處於歷史高位時，有利多訊息傳播，散戶要謹慎，利多訊息很有可能是引誘股民跟進而製造出來的，切忌追漲。如果股價很低時，傳出利多訊息，再加上有成交量配合，訊息可能是真的，散戶可跟進一些，進一步密切觀察。相反，如果股價處於歷史低位，再有利空訊息傳出，則訊息很有可能是莊家為了打壓吃貨而製造出來的，此時散戶應勇敢建倉。
二，假題材 機構報告裡面常常包含很多虛假的題材。
目前市場上的題材變化萬千，總的來說有以下幾類：①經營業績改善或有望改善；②擁有龐大土地資產可以升值；③國家產業政策扶持；④資產重組或股權轉讓；⑤增資配股或送股分紅；⑥控股或收購；⑦企業成長題材等。所有的炒作題材大都逃不出上述幾類。在莊家的挖掘和誇大之下，這些題材顯得具有無窮的能量，激起了人們的購買慾望。在實戰操作中，判斷題材真實性時，首先要將題材與盤面走勢進行對比，看看盤面走勢是否支援題材的存在；其次，根據市場背景來判斷題材的真假，題材到底能給盤面造成多大的影響，並不在於題材本身，而是由當時盤面的情況決定的。
清風02462019-12-21 16:15:56一定要理性看待機構的分析報告，要知道股票投資屬於風投，機構自身也有虧損的時候，沒有金科玉律；所以對於機構的分析報告不要盲從，必須看清楚企業的涉及的行業是否存在發展空間，企業近期的盈利狀況等等問題
期貨老劉談鋼材2019-12-22 21:48:52看結論一般意義不大。看邏輯，如果讀不懂邏輯就別費這心了。畢竟統計上看機構預測對的機率本來就小，如果能懂邏輯，自己去跟蹤指標協助投資決策還有點作用，不然不過是刻舟求劍。
吳錫凌2019-12-22 21:46:56主要看投資邏輯看分析框架，其他內容比如評級和目標價之類，別太當真。
小胃王小鄭2019-12-22 06:04:12機構的研報只能作為參考而已況且中國股市水太深盲目輕信可能被套更深，沒事看看新聞聯播個人感覺比某些研報有用。投資歸根結底還是要靠自己別人的意見只是輔助。
六壬箴言2019-12-21 11:21:15有不少投資機構，他們的研究報告是賣方報告，大多是為迎合投資者，投其所好而出產的，大多質量觀點都比較一致，沒有過多的參考價值。當然裡面也有些精華有質量的報告。還是要多看一些買方報告，買方報告它往往它都是自用，要直接用於自己機構的投資，往往結合了自己對市場的看法。任何一家機構，他或多或少都有自己對市場的看法和認識，個人理解是這樣子的：兼聽則明吧，但傾向於多采納買方報告的建議。
