氪星情報局2018-01-23 16:19:06在進入2018年之際，區塊鏈對資產籌集的貢獻似乎才剛剛開始有所顯現。
不幸的是，心思純正或不正的投機者的大量湧入引發了監管審查部門的注意力，卻也模糊了那些渴望根據及時的指導方針和最終的法律規定中市場參與者的意圖。
在此環境下，許多人預計美國證交會將在2018年加大監管力度和執法力度。但是我不希望發展到此為止。
我們可能還看到了一些針對某些“交易所”採取的執法行動，這些“交易所”交易的是完全有價證券。我們很可能會看到美國金融業監管局與美國證券交易委員會一起採取行動，起訴那些在為ICO銷售做補償的配售代理和發現者。那些未經許可和授權卻為ICO活動進行證券業務的投資銀行和實體將成為監管目標。
在這段時間裡，對於所有參與者來說，最重要的是對合理管理進行培訓，以緩解圍繞區別於加密貨幣的區塊鏈如何進行金融交易的有關困惑。
作為一種資本籌集工具，區塊鏈很可能會增加小型或大規模融資的覆蓋面，為發行者和監管機構增加一種新的可見的透明度管理，透過程式直接確認客戶是否符合要求，併為投資者提供保護。
我們將看到隨著針對資產質量和嚴格的調查行動開始在市場上活躍，區塊鏈或加密社群與當前受監管實體之間協作將會增加。
其結果最終會促進機構投資者和風險投資家的活動和投資增加。
更名換姓
至於這種轉變在現實中會是什麼樣子，當前情境下熟悉代幣經濟的人們應該期待其發生“化妝般”的改變。
新的市場參與者的進入將極大擴充資金池，但是鑑於證交會的明確指示，絕大多數ICO將接受發行證券。作為迴應，2018年將會出現非常少且“真正”的實用代幣發行。未來令牌特別協議（SAFT）作為發行框架的地位迅速下降。
因此，我預計將會有一個新的縮略詞，比如“代幣化資產發行”（TAO，即tokenized asset offering）來代替ICO。不斷增加的負面新聞、監管執法和集體訴訟（涉及到臭名昭著的分散式自治組織之前發行的代幣）可能會成為新聞頭條，並最終玷汙ICO這種稱號。
新模式並不僅僅代表一種新的修辭。預計美國證交會、商品期貨交易委員會和美國金融業監管局將聯手製定行業準則，將各自的主管事項合併在一起，這與美國證交會和北美證券管理協會在《就業法案》中針對美國喬布斯法案第四章（Reg A+，允許創業公司向普通投資大眾籌集高至5千萬美元的資金）的合作的方式非常相似。
一個監管監督聯盟將為代幣建議適用於多機構的規則，解決其在籌集資金和最終交易中作為次要工具的雙重角色。
這可能為一個整合的混合代幣創造一種新內涵，它不僅具有一種安全性、而且還維護一種衍生工具功能或者是一種代替貨幣狀態。
持續擴大的影響
這種做法並不能保證某些東西不會丟失。
早期的ICO將被認為是為聚集資本引進和加速使用智慧合同做出了努力。被認為是華爾街大崩盤催化劑的代幣證券成為第二代市場參與者，從而擴大了全球資本的形成。
隨著ICO在下一波浪潮面前相形見絀，到2018年，TAO式風格將會被接受而獲得快速增長。對於那些傾向於將他們的代幣視為有價證券的人們來說，一項針對前分散式自治組織參與者的特赦計劃也應該得到監管制度的支援。
市場將促進各方面的完善，併為該行業建立新的基礎設施。證券交易中清算、結算、轉讓、儲存和保管方法將隨著現代證券方法的發展而演變，為監管機構的涉入提供更多的透明度支援，併為參與者帶來保障。標準化和不可變更的智慧合同審計與歸檔促使大型機構和風險資本家使用這個新工具來推動由區塊鏈的資本、二次流動和財富創造的民主化程序的變化。傳統的大型金融服務機構將透過收購早期市場參與者進入該領域，而其他機構則透過有組織的組建或挖走團隊成員來實現這一目標。大公司最終會意識到市場份額的侵蝕，並將可交易的TAO看做一個重要的交易平臺產品，其以邊際利潤率、交易量和波動率為特點。
作為未來金融交易重要工具的智慧合同，其發展將是可以預見且不可逆轉的。
女性的勝利
但是，我們不認為這種變化只會給資金流動帶來好處。區塊鏈和智慧合同的到來可能會帶來更加深遠的影響。
社交媒體將擴大參與者的範圍、突破現有融資渠道，從而使證券交易民主化。迭代後的資本聚集、再加上更強大的投資者培訓，能夠為女性、親和團體、粉絲群體和散居群體提供新的商業競爭的平臺，而這些群體也將受益於影響投資的許多建設性影響。
將資本投向未被充分利用的全球女性信託，可能會讓大量資源匱乏的企業家、商界領袖和創新者獲得新生。這種於民主化資本、科技進步和社交媒體之間的交集，甚至可以加速性別平等的新正規化轉變。
透過這種方式，我們可以期待區塊鏈眾籌將會提高婦女獲得更大的經濟獨立的能力，這也與聯合國可持續發展第5專案標所倡導的性別平等相契合。
由於區塊鏈的存在，2018年將是充滿變化和波動的一年，但是我們的希望依舊。
