中新經緯客戶端5月19日電（高鉑寧）葉飛事件仍在發酵，其最新爆料提及公募基金兩個潛規則，引發市場關注。和私募小盤股相比，“濃眉大眼”的公募以資金體量大、風控嚴謹而贏得眾多投資者信賴，其是否也參與坐莊？葉飛說的話有幾分屬實？我們和幾位業內人士聊了聊。
葉飛爆料公募潛規則是否存在？
5月18日，葉飛在微博上爆料，提到了兩個關於公募基金的潛規則。葉飛表示：“一種是和券商資管一樣的合作模式，一般會拿3~5個點；另外一種是公募將股票池賣出來，盤方在股票池挑選好以後，盤方先買，比如說盤方買了3個億，然後其中拿出3000萬的市值作為幫公募基金經理買的，接下來，公募負責拉昇，盤方每賺10%就提現給公募。”
葉飛爆料的潛規則是否存在？資深資管從業者韓涵宇向中新經緯客戶端透露，葉飛所說的這種情況是存在的。她稱，在操盤中，每拉昇10%就來進行分成提現，對於下家有一個好處，不至於出現開始賺了50%、後面又回吐了50%的情況。本來涉及的資金就大，所以（參與其中的公募基金經理）收益也很高。
此外，韓涵宇還透露，公募可用開專戶的方式使用交易通道，幫助莊家出貨或鎖倉，而公募交易員和領導從中獲取提成。她稱，為賺取此類非法提成，部分公募交易員不惜用自營或基民的資金冒險。
韓涵宇解釋說，開專戶、借出交易通道，是公募重要的灰色收入來源。公募無論規模大小，大部分員工的收益不與產品收益分成直接掛鉤。利益驅動下，為了增加新收入，自領導到下屬普遍已經默認了借出交易通道做專戶的潛規則。這種專戶既披上了公募的馬甲，又不會影響其核心產品的收益率，風控部門也不輕易干涉。另一方面，這與公募長久以來的風控制度有關。由於風控部門更關注核心產品的風險評估，基金經理的權利較大。只要不觸碰底線，大部分時候風控部門也是睜一隻眼閉一隻眼。
據《每日經濟新聞》19日報道，在葉飛爆料後，已有多家券商資管和公募基金公司展開風控自查，調查其股票池中是否包含“葉飛概念股”。
地下運作監管難
上市公司大股東、操盤方、葉飛式的中間人、代持方……各方利益糾纏，如果沒有參與其中的人捅出訊息，局外人很難獲知箇中隱秘，這也給監管造成了很大困難。
葉飛也在前述微博中表示：“這個事情很難查實，因為公募基金的錢又不用走賬，除非比如這個公募基金經理一年300萬到800萬的收入，但是突然過的日子像過著1個億或3、5千萬的生活品質，那很可能就有問題。”
不願具名的券商分析師也向中新經緯客戶端指出，這是因為代持方的操作不一定存在交易上的系統性，令監管部門很難找到其中的因果關係。畢竟，從資金的角度來看，某筆“接盤”的投資可能涉及中飽私囊，也可能只是基金經理工作中出現失誤。尤其是對於倉位較低的投資，如果找不到其他直接證據，很難證明其中有操縱市場的行為。
當前，證監會已經決定對相關方涉嫌操縱股票價格一事立案調查。上海久誠律師事務所許峰律師向中新經緯客戶端表示，如經相關部門查證屬實，葉飛所牽出的一系列交易涉嫌違反多項《證券法》《基金法》規定，相關責任人甚至可能要承擔刑事責任。
而對於葉飛本人來說，儘管沒有參與買賣特定股票，但他的中間人身份是重要的一環。
許峰指出，葉飛在爆料時如此自信，可能有他的理由。但是，葉飛不是絕對不面臨法律風險，最終如何了局將取決於案件證據。（中新經緯APP）
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