本人打算抽2年到3年時間學習研究基本面，這個想法由來已久。
目前本人以技術交易為主，操作上以纏論為核心。從交易頻率來講，本人屬於激進型的投資者，因為本人主要做的是日內短線交易，幾乎每天都在做交易；從盈虧波動的角度講，本人屬於穩健型的交易者，因為本人的倉位很輕，每天交易盈虧幅度都不大。
按照 現本人的交易來看，我完全可以靠日內交易做到資金穩步增長，收入也能超過大部分人，生活完全可以過得很滋潤。那
我為什麼還要去研究基本面呢？
主要原因有3點，第一是我給自己的定位屬於綜合型的投資者，綜合型的投資要求就是會分析，能操盤，能做小資金，也能做大資金，能做短線，還能做長線；第二是完善我基本面分析的短板，用於輔助技術面，為我後期做中長線投資做好基礎鋪墊；第三就是身體原因，因為長時間盯盤交易，導致我的眼睛、胃和肩膀出現問題，為了身體，我必須要考慮轉換操作風格，從短線交易逐步轉到中長線交易。
當然了，要完善某一方面的知識且最後要為自己所用，短時間內是不可能的，需要的時間最少都是以年為單位的。所以我才準備抽2年到3年時間學習研究，而且我花幾年時間去學習研究基本面，並不是用來作為我主要的操作方法，而是用來輔助我的技術，為我已有的技術做點綴的。
我現在的交易還是以日內為主，最少在一兩年內不會發生改變，但是我的操作風格會逐步從短線轉到中長線，最後以中長線投資為主，這點我和很多朋友也都聊過，因為單純的技術交易不能支撐起我的安全感，也不能滿足投資要求，只有技術面+基本面才能支撐起我的安全感。我之前和很多朋友聊過，我要做中長線投資有資金門檻，那就是1千萬起步，因為做長線投資我求穩，年期望值比較低，最低底線是年收益20%的情況下，盈利金額要大於200萬，這就要求我做中長線之前，要把資金量和操作方法都準備好。不過這不代表我用純技術就做不了中長線，我當初學纏論的初衷就是纏論包含了短線、超短線和中長線。所以就算沒有基本面我照樣可以做中長線，我完善基本面知識的目的就是為了增加我的安全感。
關於基本面，很多學技術的投資者是很排斥的，認為基本面沒有用，認為中國股市財務造假嚴重，所以基本面毫無用處。這其實是一種誤解，基本面不是沒用，而是很多人不會用，因為基本面相對於技術面更難掌握，需要更專業的知識，門檻起點就比技術面高很多。另外提一下，很多人認為公司財務就是基本面，這是很片面的，基本面包括公司財務，但是公司財務代表不了基本面。
關於基本面，我認為
基本面分為兩大塊。第一大塊就是技術面的基本面
，比如說大週期技術分析，這方面我研究的足夠多了，已經不需要再去研究了；
第二塊就是我們經常說的和價值投資關係很大的基本面
，這塊是我的短板，也是最後面幾年要著重研究的方向。
後期本人要開始溫習、學習和研究基本面，先
從基礎的理論開始溫習一遍
，同時把我的學習筆記分享在文章裡，加深自己的印象，也讓對基本面感興趣的朋友參考。
下面就開始分享本人的第一章基本面基礎知識。（
知識點主要來源於朱超老師 的基本面課程
）
第一章基礎課分為4個大綱
一，行業熱點判定
二，行業板塊解讀
三，龍頭個股鎖定
四，短線機會詳解
一，行業熱點判定
注：行業熱點輪動是存在規律的，不同環境下，市場行業熱點輪動是不同的。例如季節性消費類的白酒、假期的旅遊等等。
行業熱點判定第一步：確認市場環境
當流動性充裕，經濟也好的時候，
首選品種是攻擊類的股票
。
當流動性不充裕，經濟好的時候，
首選品種是業績持續類
。
當流動性充裕，經濟不好的時候，
首先品種是消費類、業績見底類和政策熱點為主
。
當流動性不好，經濟也不好的時候，
首先品種是消費類和業績見底類股票
。
如何判定經濟好壞呢？有兩個要素
。
第一個是GDP（國內生產總值）（宏觀的），第二個是上市公司ROE（淨資產收益率）（微觀的）。
GDP：
最少要看最近10年的增長情況，要看整體趨勢判斷經濟如何。比如最近10年GDP是穩步上升的還是震盪下跌的，穩步上漲說明經濟增長強勁，震盪下跌說明經濟下滑嚴重。如果經濟下滑，有沒有下跌結束的可能，如果穩步上漲，有沒有見頂的可能等等。（如果不知道怎麼樣去分析，可以參考技術分析裡的趨勢分析，GDP在東方財富里可以看）
中國近10年GDP走勢圖
ROE
：基本面指標裡的指標之王，反應一家公司的收益能力，指標越高，說明投資帶來的收益越高，能為公司股東賺的錢就越多。ROE是淨利潤與平均股東的百分百，是公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率，該指標反應的是股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。該指標越高，說明投資帶來的收益越高，這個指標體現的是公司自有資本獲得淨收益的能力。
上面關於淨資產收益率的解釋比較官方複雜，不需要糾結是怎麼樣去計算，也不需要擔心自己不會計算，因為在個股F10資料裡的財務分析中，在杜邦分析裡的第一欄就已經計算好了，我們只需要會找和會用就好。
ROE該如何運用呢？
因為ROE是體現一家公司為股東盈利能力的指標，理論上是越高越好，因為指標越高，說明公司為股東賺取的利潤就越多，但是實際上並不是指標越高越好，具體需要詳細區分，這點以後再聊，現在因為是基礎，所以認為ROE高的比低的好沒有問題。這裡還有一個重點，那就是偶爾一兩年的ROE高是不行的，需要的是持續的穩步增長或者穩定保持較高的ROE才是最佳，長期穩定增長或者長期穩定保持較高的ROE才能體現一家公司為股東盈利的真正能力，一般最少需要看最近3年的增長情況，最好看最近5年的。
我們在用ROE選股的時候，需要看所有上市公司的ROE，然後從中選取中位數。比如現在的a股市場差不多4千家上市公司，ROE最高的是900%，最低的是-700%，平均值是9%，中位數是10%，那麼我們在選取上以10%為準。那麼我們選擇的公司ROE最低不能低於10%，長期穩定大於10%的公司就是最佳選擇。（以上例子只是隨便舉的，還有少數財務造假之類的我們管不了，但是大部分是可以用的）
為什麼ROE要選擇中位數而不是平均值呢？因為平均值容易被少數極端資料拉偏而導致失真。（ROE的資料在東方財富可以看）
我們在用ROE判斷經濟的時候，我們要看全部公司最近5年的資料，看最近5年ROE的中位數和平均值是在上行還是在下行，如果最近5年在上行，說明公司盈利能力越來越好，也說明經濟越來越好，如果最近5年ROE的平均值和中位數在下行，那就說明公司總體盈利水平在下降，經濟也在下滑，這就是用ROE來判斷經濟的邏輯。
以上就是判定經濟好壞的2大因素詳解，下面再聊聊流動性。
流動性最的核心就是錢，而市場裡的錢就要涉及到兩個因素，一個是guanli層的zheng策導向（宏觀），第二個就是投資者交易槓桿程度（微觀）。
zheng策導向：貨幣zheng策
貨幣zheng策是央行用錢調控市場的手段
寬鬆的貨幣zheng策：
央行投放到市場的錢多，對股市屬於利好效應，流動性增加。
穩健的貨幣zheng策：
央行投放到市場的錢少，對股市屬於利空效應，流動性減少
。
資料分析：
第一，M0：
流通中的現金，即在銀行體系以外流通的現金，也就是紙幣
。
第二，M1：
狹義貨幣供應量，即M0+企事業單位活期存款；也就是紙幣+活期存款
。
第三，M2：
廣義貨幣供應量，即M0+企事業單位定期存款+居民儲蓄存款；也就是紙幣+活期存款+死期存款
注：M就是錢的意思
活期存款的多少決定決定了市場上的錢有多少，只要是在股市裡的錢，都是屬於M1的。如果M1增長了，說明到股市的錢就更多了，不過不代表都進入股市裡了。
如果M2減少，而M1增多，說明大家把手裡的死期存款變成活期存款了，那麼這裡有一部分錢肯定是拿去投資了，相應的到股市裡的錢也就更多。如果M2增加而M1減少了，說明大家把手裡的活期變成死期了，錢都拿去存銀行了，自然市場裡的錢就更少了，流動性當然也就降低了。
牛市需要資金推動，而資金則需要流動性支撐，所以流動性的意義是非常大的
。再來看看影響流動性的第二個關鍵因素，那就是投資者加槓桿的情況。
投資者加槓桿，也是影響市場流動性的重要原因，比如說14年牛市能起來的重要原因就是很多投資者加了槓桿，導致有大量的槓桿資金進入股市，造就了一波轟轟烈烈的大牛市。
槓桿反應的是投資者對市場的信心以及市場中整體的正常方向，槓桿資金越多，投資者的信心越高，對股市是一種利好。看槓桿資料主要可以看融資融券，在東方財富或者很多網站都可以看。
以上就是判定經濟和流動性的具體方法，綜合下來就是用GDP判斷宏觀經濟，ROE分析公司的盈利能和所有上市公司總體的盈利能力；用M1、M2資料和央行的貨幣zheng策再加上槓杆來分析判斷流動性。
給行業機會設定理由
為何在經濟不好，流動性不足的時候，防守類（業績穩定）和業績見底類的股票會得到資金青睞呢？
理由如下：
1，經濟不好，市場賺錢效應就不好，投資者會相對保守，會比較重視業績、比防守類中的消費類個股。
2，流動性不足，屬於存量資金博弈，聰明的資金會找那些業績見底，接下來有前景的行業，遊資則會去追逐短期熱點，抱團取暖。
Beta定性
Beta指標是金融專業中，最重要的指標之一，主要是用來判定行業及個股性質，屬於進攻還是防守類的。
進攻類行業：市場強，則行業更強，市場弱，則行業走勢更弱。（大盤可以代表市場，行業就是板塊）
防守類行業：不管市場強弱，行業指數走勢都相對穩定一些。
注：Beta主要看的是波動性。
攻擊類 ：Beta>1（波動性強於大盤）防守類 ：Beta<1（波動性弱於大盤） 注：Beta值短期看3個月的（中短期），長期看3年的（中長期），對於一個行業的定性，需要長期的，也就是說一個行業是進攻類的還是防守類的，需要至少3年為期限來判定。
走勢結合運用
機會鎖定
判斷市場基本面強弱，指數走勢型別。
比如市場主基調是經濟不好，流動性不好的時候。指數有小週期反彈的機會，屬於短線機會型的，那麼操作主線就是選找防禦中近期強勢的板塊，同時也可以輔助選找短期強者恆強的板塊。
機會分類
Beta3年長期定性，3個月定短期變化。
在經濟和流動性都不好，指數屬於短期機會型的時候。
主要機會：長期防守，短期進攻（防守類的行業最近要受到市場認可）
次要機會：長期進攻，短期也進攻（強者恆強，資金抱團取暖）
主要機會
1，主線以基本面定性
2，節奏精選以大盤走勢為主來判定
次要機會
1，存量資金抱團取暖
2，少有的進攻型行業，短期資金偏好。
注：在經濟和流動性不好的情況下，選擇長線進攻，短線也進攻類的，並不是本身規律，而是遵循市場，因為市場永遠是對的。
行業的分類
行業分為成熟型行業，發展中行業以及新興行業。
不同行業，運用的分析方式是不一樣的。
1，成熟型行業，主要關注行業份額合併，轉型等。
2，發展中行業，關注的主要是研發和盈利能力。
3，新興行業，關注的是市場份額的佔取。
以上就是本人溫習的第一篇基本面的基礎知識，很枯燥，傷腦筋，因為基本面起點比技術面高。但是市場就是這樣，你付出了不一定有收穫，但是你不付出，一定沒有收穫，當你渴望得到一樣東西的時候就要努力去爭取，努力去付出，要是連付出的不願意，那註定不可能有收穫的。
