明天帝歐轉債發行，下面是帝歐轉債申購建議。
01可轉債申購建議
帝歐轉債
基本資訊：
評級AA-，發行規模15。000億元，目前轉股價值107。24元，轉股溢價率-6。75%，純債價值81。091元。
債券期限：
自發行之日起6年，即2021年10月25日至2027年10月24日。
債券利率：
票面利率第一年 0。30%、第二年 0。50%、第三年 1。00%、第四年 1。60%、第五年 2。00%、 第六年 2。50%，到期贖回價115。00（包含最後一期利息）。
轉股起止日期：
2022年4月29日起至2027年10月24日止（如遇法定節假日或休息日延至其後的第1個工作日；順延期間付息款項不另計息）。
向下修正條款（下調轉股價格）：
在本次發行的可轉債存續期間，當公司股票在任意連續30個交易日中至少有15個交易日的收盤價低於當期轉股價格的 80% 時。
有條件贖回條款：
1）轉股期內，A股股票連續30個交易日中至少有15個交易日的收盤價格不低於當期轉股價格的 130%（含 130%）；2）當本次發行的可轉換公司債券未轉股餘額不足 3，000 萬元時。
回售條款：
最後2個計息年度內，如果公司股票收盤價在任何連續30個交易日低於當期轉股價格的70%時；募集資金用途出現重大變化時。
公司簡介：
正股帝歐家居，傢俱製造行業，主營業務是亞克力衛生潔具、建築陶瓷兩大重要家居裝飾、裝修產品的生產、研發、銷售。公司主要業績來源於陶瓷牆地磚和衛浴產品，分別佔營業總收入的87。19%和10。60%。
公司和融創、綠地、新城、金茂、中南、中糧、合景泰富建等大中型房企建立合作關係，零售渠道逐步放量。在精裝房滲透率提升趨緩及房地產調控政策持續收緊的背景下，公司實行優選大B、拓展小B戰略，不斷匯入新客戶、最佳化客戶結構，同時，公司衛浴、陶瓷業務渠道融合進展順利，各類經銷商加快從單一零售業務向全渠道業務服務轉型，成長空間開啟。
財務情況：
公司 2020 年實現營業收入 56。37 億元，同比增長 1。20%；實現歸母淨利潤 5。67 億元，同比增長 0。10%。2021年上半年實現營業收入 31。30 億元，同比增長 15。70%；歸母淨利潤 2。73 億元，同比增長 8。19%。報告期內公司綜合毛利率 29。14%，同比略降0。5個百分點，毛利率尚可；負債率 53。48％，負債率偏高。
募集資金用途：
本次募集可轉債的資金用於如下用途。
1、歐神諾八組年產 5000 萬平方高階牆地磚智慧化生產線（節能減排、 節水）專案；
2、兩組年產 1300 萬 m2 高階陶瓷地磚智慧化生產線專案；
3、補充流動資金。
股價短期情況：
公司股價從2020年8月份開始跌了一年，但今年8月份開始震盪，並且沒有再創新低，短期大跌的可能性不大。
公司質地尚可；債券評級AA-，一般；轉股溢價率-6。75%，優秀；純債價值81。091元，一般；下修條件嚴格；有回售保護；股價短期走勢不錯。
綜上，申購評價給予★★★★☆。
申購評價體系：
滿星五顆星★★★★★。四星及以上頂格申購；三星半尚可申購；三星謹慎申購；三星以下放棄申購。
風險提示：
本文所提到的觀點僅是個人思考交流，不構成買賣建議，風險自擔哦。
