全國第七次人口普查公報在11號上午釋出
資料顯示全國人口共141178萬人,年平均增長率為0。53%,60歲及以上人口占18。7%,預計未來10年將繼續保持低速增長
我國老齡化加劇,出生人口率大幅降低
A股養老概念趁勢而起,表現活躍
有不少朋友問多多,有沒有老齡化受益的指數
還別說,真有——中證養老產業指數
今天我們就來研究一下這個指數
1、中證養老產業指數簡介
中證養老產業指數以中證全指為樣本空間,選取涉及酒店旅遊、文化傳媒、醫藥衛生、人壽保險等養老相關業務的上市公司股票作為成份股,以反映養老產業相關上市公司的整體表現
中證養老產業指數成分股的選取條件
01按照中證行業分類,選取歸屬於消費電子、休閒用品、酒店旅遊、教育、文化傳媒、藥品零售、乳品、家庭用品、醫藥衛生、人壽保險、網際網路軟體行業的證券納入養老產業主題
02在每個行業中,選取市值最大的一隻養老產業上市公司證券優先作為指數樣本
03選取市值最大的證券作為指數樣本,直至樣本數量滿 80 只,且單箇中證一級行業的樣本數量不超過 30 只
指數每半年調整一次
在行業分佈上,可選消費和醫藥衛生佔據近7成的比重,其他行業分佈較平均
醫藥衛生大多在深交所上市,所以成分股在深交所上市的比重也高一些
前十大權重股合計16。2%
成分股的權重很分散,但前十大權重全部屬於醫藥衛生和可選消費行業
2、中證養老產業指數賺錢嗎
養老產業2014年6月6日釋出,選擇2004年12月31日作為基點,基點1000
今天收盤 9374。78 點
按基點算的話,16年9倍
按照發布日算的話,7年翻了2倍
近5年年化收益率2。59%,沒有跑贏銀行理財,但近2年表現毫不遜色滬深300
在低估區域買入,持有到現在也有近60%的收益了
指數的增長動力本質上來自於利潤的增長
我們可以看到,淨利潤的增長或下跌和指數的表現很大程度上是同步的
淨利潤從2014年的1244億增加到現在的3996億,利潤翻了3倍
這些不斷增厚的利潤推動著指數不斷地上漲
3、未來成長性
(1)人口結構不平衡導致供需缺口
01老齡化加劇
聯合國對老齡化的標準,60歲以上老年人口占人口總數的10%,或65歲以上老年人口占人口總數的7%
而人口普查公佈的資料,60歲及以上人口占18。7%,65歲及以上人口占13。5%
新中國第一波嬰兒潮正在步入老齡,所以我國的老齡人口和老齡化程度都在快速上升
02新出生人口加速下滑
全面放開二胎後,並沒有帶來新中國第三波嬰兒潮,反而出現生育斷崖
2016年出生人口1786萬,到2020 年就只有1200萬,在放開二胎帶來的生育意願釋放後,新出生人口出現斷崖式
根據經濟學家任澤平的預測,未來5年出生人口還將快速下滑
一方面是第一波嬰兒潮開始臨近退休,老齡化比例加速增加;一方面是出生人口的斷崖式減少
根據申萬源宏的預測,15年後,我國的人口比例將變成頭重腳輕的結構
人口結構愈發不平衡
這種人口結構的不平衡,使得家庭對於老人的撫養負擔只會越來越重,未來對於養老相關的需求也會不斷上升
從長期來看,整個養老產業未來的增長空間廣闊
(2)國家對養老產業的政策支援
這些是近幾年比較重要的政策檔案
把政策羅列出來,不難發現我國政府對於養老產業是以居家養老為主,以社會養老為輔,這樣的頂層設計也是比較符合我國實際情況的
未來大部分老年人還是在自己家中養老,但入住養老機構的配套設施也在不斷完善
整個養老服務市場全面放開,社會資本可以自由進入
(3)指數的低相關性
養老指數配置了11個行業
看起來好像這些行業都能和養老扯上關係,但是相關性卻沒有這麼大
比如錦江酒店、伊利和TCL科技,不光這三家,指數中還有好多企業,主營項和養老幾乎沒什麼關係
最直觀的例證就是中證養老產業指數中的公司,在這波市場炒作養老概念時,都沒有打上養老標籤,這說明市場一致認為那些公司和養老搭不上邊
這可能導致,指數不能吃到未來老齡化的養老紅利
我國的養老市場在2016年才完全放開,現在是21年
5年不到的時間,那些養老服務相關的企業又能發展到什麼程度呢?
與養老產業相關性最大,且發展比較成熟的應該就是醫藥和保險行業
4、什麼時候買?買哪個?
(1)什麼時候買
在選擇相應的指數基金之前,我們需要先確定買入的時機
買入的時機主要依據指數的估值百分位情況
當前市盈率PE(TTM)為 41。83,百分位69。74%的時間,意味著比歷史上70%%以上的時間都貴;市淨率 6。33,百分位91。68%的時間,意味著比歷史上91%的時間都貴
總的來說當前養老指數的估值偏高,想投資也需要再等等
養老產業是按照等權來編制的,所以在看估值時也要看等權的
(2)買哪個
一般我們選擇指數基金主要有三個條件
01選擇成立時間長,規模較大的指數基金,不選規模低於一億的。
02挑選費用較低的基金。
03選擇追蹤誤差較小的基金。
透過對市場上基金的篩選
廣發養老產業指數A是完全複製養老產業指數的,相對於指數存在超額收益
主動型基金中找到一隻很不錯的基金,趙蓓管理的工銀養老產業股票A,近兩年的表現遠好於指數
趙蓓大家也比較熟悉了,是和葛蘭齊名的“醫藥女神”
5、一些建議
(1)儘量等待低點在買入
我們可以很明顯的看到,在最高點買入和在最低點買入,收益簡直是千差萬別。
在低估時買入,能夠讓我們獲得更高的利潤安全墊
(2)透過定投降低持有成本
按理來說,我們只要在低估位置買入,一直拿著就完事了。
但想要精準抄底難度極大
所以,我們只能儘量買在低估的位置,然後配合定投來降低成本。
定投還有一個重要的作用是,能夠讓我們抵禦人性的弱點。
定投有了規律之後,可以避開追漲殺跌。
不在低點時畏懼,也不在高點時貪婪,養成定時定投的習慣後,賺錢是大機率的。
(3)長期持有
優質的資產需要長期持有
做時間的朋友和價值的主人
才能帶來豐厚的回報
寫在最後
中證養老產業指數,當前的估值偏高,投資的價效比不高
所以如果真的想投資養老行業的指數基金
不如再讓子彈飛一會
先加入觀察名單吧。
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我現在基金持倉200多萬,盈利90多萬,一路走來,我非常知道朋友們的迷茫。
以我的真實經驗,大家不要到處問來問去,看一些碎片化的知識。相信我,耐心的花1個小時,認真學學上面幾篇完整攻略,基金就能基本學懂。
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這是最快最捷徑的一條路,也我真金白銀實戰的經驗。