金融市場的最大特點就是其不確定性,因此就會產生風險,不管是50ETF期權還是300ETF期權,都是一樣。
期權是優秀的風險管理工具,是真正很大程度上可以把投資命運掌握在自己手中的工具,最近做了幾天期貨,賺了一些錢,但我感覺,期權無論是在浮盈減資金加倉,還是在風險管理上,都比期貨要好的多。
作為一名理性的投資者,在面對市場不確定性時,可以先透過觀察判斷趨勢,做好資金管理,一旦發現自己判斷與行情走勢反向行之,及時止損或者進行對沖,將資金風險儘量降到最低。
首先,
對於買方來說,盤前的風控包括你準備下單的金額,可以是“投入即止損”。如果是用總資金的1-5%來買入,那自然問題不太大,如果是總資金的20-50%,那一般人都會睡不著,誰知道明天是翻倍還是腰斬呢?
第二,
你準備用來應對的“子彈”,加倉、補倉、反手、做賣方的子彈,未必要低倉位買方,有時候加上點賣方變成價差策略,是可以先獲取權利金再去博的。
第三,
做好持倉分析,你的持倉到底是多頭還是空頭,GAMMA暴露多少,Vega的變化對你是有利還是不利,時間價值每天能收多少,標的的漲跌,你的淨值是增加還是減少?
第四,
做好壓力測試,假設標的跳空高(低開)1%,2%,3%,波動率走高2%,5%,10%,你的持倉會有多大的虧損,是否要實現用對沖去控制敞口?還是適當的降低倉位?
期權的盤中風控也很重要。
第一:資金管理是交易的核心。
開倉可以少量買入“小試牛刀”,投資資金最好是不要超過總投資金額的50%,切忌重倉交易。
具體的投資資金的管理,需要根據投資品種的歷史走勢,根據逆向波動的最大幅度、各種調整出現的機率、資金的資金能力等多種方面來設定自己的倉位,如果交易者在資金管理方面沒有自己的原則和判斷力,那麼就會造成利潤回撤,甚至虧損巨大。
第二:在遭遇了一定程度的損失,應該及時止損。
不同的投資者,資金實力和風險偏好也不一樣的,可以根據自身的風險承受能力和資金實力來設定止損額度。
對於一般個人投資者來說,虧損比例到達30%的時候,就考慮進行止損。因為期權的盈虧都是有槓桿的作用,及時止損可以儲存資金實力,避免資金遭受過大的損失。
值得注意的是,期權交易中的持有時間不宜過長,因為拖延時間會損失時間價值,尤其持有的是虛值合約,持有越久,時間價值衰減得越快,導致資金遭受損失。
據豐富經驗的期權交易者統計:
持倉在一兩天,獲利機率60%
持倉超過三天,虧損機率20%
持倉超過五天,回本機率低於30%
期權的盤後風控,
可以從這幾個角度去說:(1)減倉、(2)對沖。
減倉,對於不太確定的行情和可能的跳空,快收盤是減倉總是對的,不管盤中多麼花哨的追漲殺跌,不管收盤前這些是虧了還是賺了,都可以在快收盤前減倉,一般可以減到7成一下倉位(混合倉位,包括了買賣方)。
減倉的好處是能降低隔日高低開的風險,並且有資金去應對,無論是高開低走,低開高走,平走震盪,都有資金去做好日內交易,且不會因為保證金過高而無法動彈。
對沖,即在持倉時使用反向倉位去對沖當前賬戶可能的風險
投資者在遭遇虧損後,可以使用對沖的方式來減少投資虧損,適當購買方向相反、到期時間相同的期權合約,原理就是用盈利單來對沖另外一單的風險。
當然,若是當前有比較清晰的大趨勢,自然不必要去想上面那麼多,合成多頭,幹就是了~
一個期權做得好投資者應該多總結對大盤和上證50的看法,堅持記錄,增加自己的盤感,才能在日常交易中更加得心應手。
參與賣方策略對投資者資金要求和風險承受能力要求較強。而作為買方相對比較簡單,成本要求也更低。
不管參與何種策略,都離不開對行情的判斷和分析。
期權市場機會很有,最最重要的還是做好風控,風控是第一位,天下沒有免費的午餐!
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