任何一個做股票的人都有這麼一個渴望：那就是找到一隻或幾隻十倍股，也就是我們所稱的“Ten bagger”；或許還有人會一拍大腿，我就買過十倍股，可惜賣了。是的，每個人都渴望找到“Ten bagger”，包括我們的彼得。林奇大叔。“十倍股”其實就是由投資大師彼得。林奇首創的這一術語。
那什麼是十倍股？簡單說就是，股票價格可以在相對較短的時間（例如五年以內）上漲超過10倍以上的股票。理論上來講，假定估值不變，當盈利年增長率超過25%時，10年期間公司的盈利和股票價格將上漲10倍，也就是十年十倍。曾經的蘇寧電器、網宿科技、東方財富、萬科、伊利股份、恆瑞醫藥、現在依舊不斷創新高的愛爾眼科、歐普康視等等，都是我們非常熟悉的十倍股。但有朋友就提出疑問，能抓到翻倍的股票都難，更別說十倍牛股，那無異於痴人說夢。確實，能夠順利地找到10倍牛股，並一直持有真的是難上加難，這需要真功夫！
那如果才能找到10倍牛股呢？記得彼得。林奇有一句名言：尋找十倍股的最佳地方就是從你家附近開始，在那裡找不到，就到大型購物中心去找，特別是到工作的地方去找。伊利股份、愛爾眼科就是我們身邊的十倍股。我們來看看愛爾眼科，2009年上市，前復權後，10年漲幅達27倍，任何時間、任何位置買入持有至今都是賺錢的。
那十倍股到底有沒有共同的特徵呢？我們能否總結出這些共同特徵，為找到下一隻十倍股做準備呢？
我們來看看年化收益超過29%的基金經理彼得林奇的建議。林奇大叔把公司分為六種型別，分別是：緩慢增長型、穩定增長型、快速增長型、週期型、隱蔽資產型以及困境反轉型。那真正容易出十倍股的領域，其實主要是在以下三種類型：快速增長型、隱蔽資產型和困境反轉型，這就是我們要研究的重點。
快速成長型
我們先來看看快速成長型，這個其實就是我們常說的“成長股”，這可是最容易出十倍股的地方，也是林奇大叔最喜歡的一類公司，也是我目前重點研究的領域，包括去年重點研究的浙江鼎力、晨光文具、恆立液壓也都已經在十倍股的路上。為什麼說在十倍股的路上，因為浙江鼎力從2015年上市至今漲幅8。5倍，依照我的判斷，它是極其有可能完成10倍漲幅的；而晨光文具6倍，恆立液壓8-9倍左右。
那這類公司有些什麼共同特點呢？快速成長型的公司往往新成立不久，規模小，成長性好，年平均增長率為20%-25%。他們或符合國家政策，例如半導體龍頭企業兆易創新，2016年上市，漲幅18倍；或符合人們消費升級習慣，例如早些年的貴州茅臺、美的集團、恆瑞醫藥；或順應經濟大趨勢，例如安防產業鏈的海康威視、機械行業的恆立液壓（進口替代）和正在牛股路上的浙江鼎力（國內快速發展行業，符合經濟性和人口趨勢）等等。
為什麼要順應社會大趨勢呢？其實這個也很容易想明白，好的公司也只有順應人口、經濟大趨勢，業績才有可能飛躍式發展，資本市場才會有資金不斷認可，股價才會不斷上漲。當然我們選對行業的時候，一定要選擇行業中質地好的公司，最好是細分行業龍頭。
當然還有一種模式，典型如愛爾眼科，它不僅是符合社會大趨勢，這個社會大趨勢就是我們身邊的小朋友近視眼越來越多。大家可以到學校看看，我記得我們讀書時，一般都是高中或者初中才開始有人帶眼鏡。而現在到小學看看，五六年級就基本有三分之一孩子都戴上了眼鏡，那高中和初中，沒有近視的孩子更是寥寥無幾。當然，愛爾眼科除了符合社會發展大趨勢，還有一個很重要的方面就是業務的可複製性，它往往在一個地方取得成功之後，迅速在其他地方一個又一個複製。隨著公司不斷開拓新市場，盈利快速增長，股價也隨之大幅上漲。其實當年的蘇寧電器也是同一邏輯。
投資這類公司的訣竅，是要弄清楚它的增長期可能會在什麼時候結束，最好在快速增長期結束之前提前賣出股票。因為這裡最容易發生戴維斯雙殺——殺業績、殺估值。
這個比較典型的就是網宿科技。網宿科技可謂2013年-2015年的超級大牛股，它主要做CDN業務。CDN通俗講，就是包電信和聯通寬頻，之後透過錯峰再分包給其他使用者。在當時寬頻需求增速高速發展過程的那幾年，網宿科技抓住網際網路紅利，2013年的主營業務收入從12億增長到2016年的44億，三年淨利潤從2。7億增長到12。5億，淨利潤增長5倍，再加上牛市行情，網宿科技順利上漲10倍。但隨著阿里雲、百度雲的崛起，雲計算順手就把寬頻分配問題一次性解決，導致CDN單價暴跌至企業成本價，這個行業徹底被雲計算所顛覆，而網宿科技的盈利模式基本也就終結，股價也跌去高峰時的三分之二。
困境反轉型
另外一種容易跑出十倍牛股的領域，那就是困境反轉型的公司。困境反轉型的公司，是指那種已經受到嚴重打擊，一蹶不振，甚至幾乎要破產的公司。這樣的公司很危險，但一旦出現轉機，也可能成為大牛股。最典型的例子就是2008年三聚氰胺事件的伊利股份。
2008年伊利股份因受三聚氰胺事件、美國金融危機、大盤暴跌的三重影響，股價從2008年初的33元多暴跌至6〜7元，復權價為負的1。5元左右（當時市值僅50億左右）。當時市場對伊利的貶聲不斷，要知道當年的伊利可是鉅虧了16億之多，可是5年後的2013年伊利股份最高漲到52元左右（2011年伊利股份有過一次10送10股，相當於你即使在2008年10元買入伊利股份的話，5年後都能爆賺10倍）。現在再看伊利，雖然我們剛剛度過熊市，牛市還姍姍來遲，猶猶豫豫，伊利股份仍比2008年三聚氰胺事件時的市值增長了30多倍。
2012年的茅臺塑化劑事件亦是如此，但斌也因此和茅臺結緣。所以當出現風險事故時，也許就是一個好的機遇。
隱蔽資產型
除了上面提到的快速增長性公司和困境反轉型公司，還有一種公司也比較容易跑出十倍股，那就是隱蔽型公司。
舉個簡單的例子方便大家理解。當年彼得。林奇曾經參觀過一家普普通通的佛羅里達州小型養牛公司，當時看到的不過是一些矮矮的小灌木林，一群在牧場上吃草的牛，和二十來個員工。這家公司的隱蔽資產在哪兒呢？在這塊土地。10年後，僅僅這塊土地本身的價值就高達每股200多美元，這就是典型的隱蔽型資產型公司。
不過依照我的經驗，這些需要你有一些會計的知識，因為這會涉及到會計處理方法。因為隱蔽資產大多都是涉及到土地，但土地用成本法還是市值法計量，是有很大區別的。我們國內有很多商貿零售公司，例如鄂武商，它其實生意都不怎麼賺錢，但是它持有的土地還是挺值錢的，有興趣的朋友可以研究研究。
掌握買賣時機
當你找到了可能的十倍股時，我們又該如何掌握買賣時機呢？
我們先來看兩種錯誤的買賣股票的做法：我們經常會看到一些投資者會習慣性地賣出盈利的股票，而把虧損的股票死死的抱住，等待回本，這種策略是不是有點像拔掉鮮花卻澆灌野草的感覺；那我們反過來就一定可以了嗎？其實這種策略也高明不到哪裡去，因為這兩種策略都把衡量標準放到了當前股價的變化上，把股價變化當成決策依據。
那我們到底應該看什麼才算正確呢？我們應該分析公司基本面。看看股價相對於公司基本面是高估還是低估？如果股價被高估，就應該賣出；如果股價被低估，就應該買入，當然這就涉及到估值的問題，不在今天討論範圍之內。
不過還有一個非常特殊的時期尤其需要我們關注，那就是股市崩盤、或者公司出現黑天鵝時，這個時間往往也是撿便宜的好時機。至於你敢不敢撿，可以參考我寫的另外兩篇文章：《“逃得開”的經濟週期》和《再論週期》。
談完了買入時機，我們再來看看賣出時機。
我們在賣出時最容易犯的錯誤就是過早地賣出一隻大牛股。從實際的經驗看，如果你看好一家公司的發展，就不要因為短期的理由去賣出它的股票，因為一旦賣出，你就有可能無法再用同樣的價格買回來。
那到底該何時賣出股票，其實本質上把握好兩點就夠了。第一是回顧下當時買入的理由還在不在，如果理由已經不存在，那就該賣出。例如，你買了一家快速增長型公司的股票，當初買入的理由是這家公司行業高增長，企業快速開疆擴土，盈利處於高速增長期，那麼一段時間後，行業增速下降或者競爭加劇等，公司的快速增長減慢時，此時就應該考慮賣出，以防戴維斯雙殺；再例如，你買入的是一家困境反轉型公司的股票，當所有難題都已經解決，公司股價也已經大幅上漲，那我們也應該考慮賣出；
第二點是你可以把持有的股票和市場上的股票橫向對比，看看是否還有更高的價效比的股票。如果市場上有更好的選擇，有更高性價比的股票，我們也該考慮賣出去換價效比更高的公司。
當然說起來容易，做起來難，挑到十倍股已經很難，而把握好買賣點更難，這需要我們多多總結經典案例，多多修煉內功，功夫到，賺錢自然水到渠成！
