最近一個多月以來，在海外股市大跌的背景下，香港股市可謂是泥沙俱下，其中恆生國企指數更是從1月份的11000多點，一路狂瀉，跌到了今天的8800。62點。
恆生國企指數，全稱“恆生中國企業指數”，也稱“H股指數”，它專門投資在香港上市的中國內地企業。
這裡特別說明一下，雖然這個指數的名稱裡面有“國企”兩個字，但是該指數的成分股並不是我們傳統意義的國有企業，
而是在香港上市的內地企業
，比如騰訊控股、中國平安等。
下圖為恆生國企指數的最新的成分股。
對於這些公司，相信大家都很熟悉，所以我就不過多的介紹了。
但是需要注意的是，這個指數的金融和房地產板塊佔比太大了，而這兩個行業做的都是高槓杆的生意，如果企業經營穩當，就沒有任何問題，一旦遇到債務危機，那就是滿盤皆輸。
所以這也就是“為什麼金融房地產板塊的估值較低的原因”。
但是我覺得，
就算估值不能跟消費、醫藥指數比，只要跌到一定的位置，也是值得投資的。
這裡引入一個股票的估值指標，
市淨率。
市淨率，指的是每股股價與每股淨資產的比率。
也就是說，
如果某隻股票市淨率小於1，那麼就說明這家公司的價格已經低於公司的淨資產了。因此只要這家公司不是財務造假，對於一傢俱備盈利或有潛在盈利能力的企業來說，是被錯殺的。
下圖為恆生國企指數的市淨率走勢圖
由上圖可知，目前這個指數的市淨率已經小於1了，這意味著，此時的恆生國企指數非常有投資價值。
同時，恆生國企指數在2017年對指數編制規則進行調整以後，將一些成長性較好的股票（比如騰訊控股、石藥集團等）納入成分股，就降低了金融地產板塊的權重，所以在一定程度上也緩解了金融地產板塊佔比過大的問題。
目前跟蹤恆生國企指數的基金一共有13只（不區分A、C等份額）
根據一般挑選指數基金的標準：基金規模大於2億，成立時間超過半年，綜合費率（管理費+託管費）越低越好，如果是選擇場內基金的，還要考慮基金流動性。
場外基金：
可以選擇易方達恆生H股ETF聯接基金，程式碼110031。
場內基金：
可以選擇易方達恆生H股ETF基金，程式碼510900。
最後要說的是，由於目前恆生國企指數還不容許納入同股不同權的股票，所以會錯失最近幾年在港股上市的同股不同權的股票，比如阿里巴巴、小米等。
不過，好訊息的是，據說今年會考慮納入同股不同權的股票，我們慢慢等吧。
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