昨天，有網友貼出一張在10點以260元賣出華自轉債的成交單。
沒想到，這一下居然炸了鍋，不少網友都覺得不太可能，認為上述網友應該PS了成交單。刷子看到後微微一笑，看來轉債交易規則的普及依然任重道遠。今天就以華自轉債為例，講講跌停下的深市轉債交易規則。
先提醒一下，跌停下的深市轉債交易規則，雜糅了開盤集合競價、復牌集合競價、收盤集合競價、連續競價、20%臨停、30%臨停等，還是相當複雜的，看不懂下面的內容完全可以理解，不妨試著多讀幾次。
簡單的說，昨天華自轉債全天交易分為這麼幾個階段：
第一個階段：9：15-9：25，開盤集合競價，競價範圍為前一交易日收盤價的90%-110%（上市首日則為70-130）。9月15日華自轉債收盤價為331。3，所以9：25開盤價為298。17（331。3*0。9），這點應該沒啥疑問。
第二個階段：9：30，連續競價階段，競價範圍為最近成交價的90%-110%。只有高於268。353（298。17*0。9）的價格才會進入最早的連續競價。20%臨停價265。04（331。3*0。8）低於268。353的，此時並不會進入第一筆的連續競價範圍，這是第一個容易被忽略的地方。然後連續競價繼續，直至達到或低於265。04，觸發20%臨停。華自轉債正好在265。04價位上有成交，臨停30分鐘。
第三階段：10：00，先是復牌集合競價，而不是大部分網友以為的連續競價，這是第二個容易被忽略的地方，競價範圍為最近成交價的90%-110%。只有高於238。536（265。04*09）才會進入進入復牌集合競價。
第四階段：10：00復牌集合競價後的連續競價階段，正好在231。91（331。3*0。7）有成交，觸發30%臨停。
第五階段：14：57，再一次復牌集合競價，競價範圍為最近成交價的90%-110%，只有高於208。719（231。91*09）的才會進入進入復牌集合競價。這個階段大家應該比較熟悉了，畢竟之前那麼多上漲30%臨停的。好在這個階段華自轉債沒有進一步下跌，依然231。91成交。
第六個階段：15：00，收盤集合競價，競價範圍為最近成交價的90%-110%。這個大家也比較熟悉。這個階段，華自轉債反彈了一丟丟，232成交。
回到開頭提到的那個成交單，10點的時候以260賣出華自轉債，是絕對可以的，此時的復牌集合競價階段（此階段報價範圍238。536-265。04，沒考慮上漲端的價格）和此後的連續競價階段都有可能成交，具體還要結合L2來看。
所以，對於跌停搶跑的轉債，不要天真的以為掛個80%、70%的跌停價就能率先搶跑，殊不知你的排位反而落在了掛81%、72%價格的後面。是不是很神奇？掛的價格的高，很可能比掛的低的先成功出逃，這就是交易規則的魅力。
最後，留2個思考題，看看大家能不能從今天的文章中舉一反三：
1。深市轉債理論上一天最高跌幅是多少？先宣告一下，1-（0。7*0。9*0。9）=43。3%，這個答案是錯誤的。
2。期待上市許久的川恆轉債，以當前的轉股價值，價格200以上毫無異議，那麼如何利用交易規則才能在200以下搶到呢？
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