可能有很多人，投資多年，對集合競價還不是很熟悉。這篇文章，儘量做到讓大家徹底搞明白什麼是集合競價、每天交易時間中有哪些時間段是集合競價、如何利用集合競價將手裡持倉的可轉債賣個好價錢。
徹底弄懂遊戲規則，在碰到一些特殊交易場景時，才好掏別人口袋。
一、每天交易時間中，有哪些時間段是集合競價？
從整體上看，A股交易時間，是每個交易日的9：15-11：30，13：00-15：00。
往細了說，上述交易時間內的交易規則又分為兩種：
集合競價
連續競價
每個時間段是集合競價還是連續競價，看下圖：
在每天的9：15-9：25，是集合競價時間；在每天的9：30-11：30、13：00-14：57，是大家最熟悉的連續競價時間；最後三分鐘，兩個交易所交易規則不一樣，上交所可轉債是連續競價，深交所可轉債是集合競價。
二、什麼是連續競價
連續競價，大家都熟悉，如果你想買入的話，出的價格夠高，你就能買到；如果你想賣出的話，賣的價格夠低，你肯定能賣出。這就是連續競價，採用的是價格優先原則。
舉個例子，看這個時刻永鼎轉債的掛單，可以看到現在買1價為85。91元，表示現在想要買入永鼎轉債願意出的最高價是85。91元，如果你想要賣出手中持有的永鼎轉債，只要掛的賣出價格等於或者小於85。91元，就可以馬上賣出成交。
在上面的例子中，如果你10：00掛85。91元賣出，有人10：01也掛85。91賣出的話，由於價格一樣，那就根據掛單時間來，優先處理掛單時間早的。由於你掛單時間比別人早，所以你的永鼎轉債會比其他人先賣出。
總結下，連續競價是
價格優先原則
，如果碰到價格一致的情況，採用時間優先原則。
三、什麼是集合競價
集合競價，大多數人相對陌生，這裡詳細介紹。主要介紹兩點：
集合競價的作用
集合競價如何產生開盤價和收盤價
有人問，連續競價規則挺好用的啊，清晰易懂，為啥非要另外搞出一個集合競價來。引入
集合競價的目的，就是為了在一定程度上防止股價被人為操縱，能夠在每天開盤和收盤的時候產生一個相對合理的開盤價和收盤價
。
下面看看集合競價是如何產生每日開盤價的（收盤價同理）。集合競價採用的是最大成交量原則，下面用一個詳細例子說明：
在早上9：15-9：25之間，有很多人掛單，有買單、也有賣單，掛單如下：
前兩列為在集合競價期間，賣單的情況，可以看到掛賣單的價格有95、94、93、92、91。
第三列、第四列為集合競價期間，買單的情況，可以看到掛買單的價格有94、93、92、91、90。
上述一共出現了6個價格，那麼最後會從95、94、93、92、91、90這六個價格中挑選一個，作為當天的開盤價格，那麼
挑選哪一個價格作為開盤價格
呢？
先說答案，當天的開盤價格會是92元，因為當天能夠以92元的價格，成交15手，其他價格能夠成交的數量都小於15手，這就是
最大成交量原則
。
下面看下最後一列的“以當前價格能成交多少手”是如何計算出來的，以圖片中標有顏色的92元為例：
願意在92元賣出的數量為7手，願意在91元賣出的數量為9手。你都願意在91元賣出了，給你機會在更高的92元賣出，你願意嗎？當時願意了，所以最後願意在92元賣出的數量為7+9=16手。
願意在92元買入的數量為6手，願意在93元買入的數量為8手，你都願意出93買入了，給你機會在更便宜的92元買入，你願意嗎？當然願意了，同理，願意在94元買入的人，更願意在92元買入了。所以最後願意在92買入的數量為6+8+1=15手。
願意在92元賣出的數量為16手，願意在92元買入的數量為15手，最終能夠在92元成交的數量即為15手。用同樣的演算法，可以計算出其他價格最終成交的數量，發現其他價格成交的數量都低於15手，所以
當天的開盤價就這樣產生了
，開盤價即為92元。
同理，深交所可轉債在14：57-15：00收盤前也是採用集合競價的方法確定收盤價；目前上交所可轉債在收盤時，依舊採用的是連續競價。
總結一下，所有集合競價期間的掛單，都
只會在9:25確定開盤價後，成交一次
，低於開盤價的賣單、高於開盤價的買單，都會在9：25以開盤價成交。
四、集合競價的套路
在確定的規則下，總會有人利用規則的特點來謀取利益，這是合理合法的。別人這樣做是合理的，但是可能會波及到自己的利益，最好的辦法，就是知道他們的套路，來避免被收割。
在早盤9：15-9：25這段集合競價的時間段內，大資金經常使用什麼套路呢？
可以看到，9：15-9：20與9：20-9：25這兩個時間段，雖然都屬於集合競價，但是前五分鐘可以撤單，後五分鐘不可撤單。
這就給大資金留了
可以操作的空間
：如果大資金想出貨了，它會在9：15-9：20中間掛大量的買單，誘導其他人以為有什麼突發利好，跟風買入；但你不知道的是，大資金突然在9：19把所有的買單全部撤銷，然後進入到9：20之後，你突然發現大量的買單消失了，這時你再想撤單也撤不了。
這樣掛高價又無法撤單的人多了，開盤價自然就高了，也就方便大資金出貨了。
所以，我們想看集合競價的真實情況，需要看9：20-9：25的集合競價，這時候都是真金白銀的資金在裡面買賣，是無法撤單的交易。
五、如何利用集合競價規則將可轉債高價賣出
對於一個即將上市的新債，如果我們提前預判到這隻轉債很可能會高開低走，那麼我們最好的方案就是開盤了馬上賣出。可能你會馬上想到的是等到9：30了，馬上掛單賣出，不過這時候等你掛好單了，可能價格已經跌下去很多了。
比如一隻新上市的可轉債開盤價為105元，開盤後一瀉千里，一路下跌到90元。我們如何賣出當天的最高價呢？
這時候就可以利用集合競價的規則，將這種可轉債以開盤價賣出。我們知道了在集合競價期間，價格低於開盤價的賣單，都會以開盤價賣出。對於上述轉債，我們可以在集合競價期間掛100元賣出，這時候由於賣單價格低於開盤價105元，所以這隻轉債會以開盤價105元賣出。
對的，就是這樣，
掛100元賣，會以高於100元的價格賣出
。
有人可能會問了，為什麼你掛100元賣出，不是掛95元賣出呢？95元更能夠成交，成交的更快。
如果你掛95元賣出的話，萬一這隻可轉債太弱雞，以97元開盤的話，那麼你的賣出價就是97元，而你的成本是100元，這樣你就是虧損賣出了。
但是你掛100元就不一樣了，如果開盤價高於100元，你會以開盤價盈利賣出；如果開盤價低於100元，你的賣單不會成交，不會造成虧損賣出的局面，而是繼續持有在手裡。
