永續合約簡介
永續合約是一種數字資產衍生產品，使用者可以透過判斷漲跌，選擇買入做多或賣出做空合約來獲取數字資產價格上漲/下降的收益。類似於一個擔保資產現貨市場，它的價格接近於標的參考指數價格，錨定現貨價格的主要機制是資金費用。永續合約沒有交割日，使用者可以一直持有。永續合約每8小時結算一次，每次結算後會將已實現盈虧、未實現盈虧轉到使用者賬戶餘額中。
永續合約市場的機制
· 擔保資產率與強制平倉：擔保資產率=賬戶權益/佔用擔保資產-調整係數，當擔保資產率小於等於0時，倉位會觸發強平。
· 資金費用：買方和賣方之間每隔8小時定期支付費用。如果費率為正，多倉將支付而空倉將獲得資金費；如果費率為負，則空倉將支付而多倉將獲得資金費。（只有使用者在結算資金費用時的淨持倉不為0時，才需要支付或收取資金費用）。
· 結算資金費用時間（GMT+8）：4：00、12：00、20：00。
永續合約與交割合約的不同點
· 永續合約沒有到期日，不會交割；
· 永續合約一個品種下只有一個合約，沒有當周、次周和季度；
· 永續合約正常情況下一天結算3次，週期為8小時，交割合約每週週五都會結算交割，週期為7天；
· 由於沒有交割日期限制，永續合約可以避免因交割帶來的重複開倉步驟，避免貽誤行情，也避免了重複建倉而帶來的手續費；
· 永續合約每次結算時會根據資金費率的正/負，從多/空倉使用者收取資金費用，返還給空/多倉使用者；
· 永續合約沒有交易時間的限制，任何時候都可以開平倉，交割合約在交割前10分鐘只能平倉，不能開倉。
·
交易時間
· 永續交易是7*24小時交易，目前是每隔8個小時結算一次，分別在一天中的4：00、12：00、20：00 （GMT+8）三個時間段進行結算。結算期間會中斷交易，中斷交易時間長度取決於系統結算耗時。
· 永續交易的中斷和恢復是按品種區分的，也就是說如果BTC品種還在結算中，其它數字資產品種已經結算完成，那麼其它數字資產品種可以先恢復交易。
·
交易型別
· 交易型別分為兩類，開倉和平倉。開倉和平倉，又分買入和賣出兩個方向：
· 買入開多（看漲）是指當用戶對指數看多、看漲時，新買入一定數量的某種合約。進行“買入開多”操作，撮合成功後將增加多頭倉位。
· 賣出平多（多單平倉）是指使用者對未來指數行情不在看漲而補回的賣出合約，與當前持有的買入合約對沖抵消退出市場。進行“賣出平多”操作，撮合成功後將減少多頭倉位。
· 賣出開空（看跌）是指當用戶對指數看空、看跌時，新賣出一定數量的某種合約。進行“賣出開空”操作，撮合成功後將增加空頭倉位。
· 買入平空（空單平倉）是指使用者對未來指數行情不再看跌而補回買入永續合約，與當前持有的賣出合約對沖抵消退出市場。進行“買入平空”操作，撮合成功將減少空頭倉位。
·
倉位
使用者開倉成交後，即擁有了倉位，同種永續合約同一方向上的倉位會合並。在一個永續合約賬戶中，最多隻能有2個倉位，永續合約多倉、永續合約空倉。
·
永續賬戶權益
永續賬戶權益，為該幣種永續賬戶的總權益。計算方法如下：
永續賬戶權益 = 賬戶餘額 + 本期已實現盈虧 + 本期未實現盈虧
·
賬戶餘額
賬戶餘額是指使用者在永續合約賬戶所持有的幣種數量，包含幣幣賬戶轉入永續合約賬戶的幣種數量。清算時，使用者交易所產生的已實現盈虧將在該項上增減。
·
未實現盈虧
未實現盈虧，是使用者當前持有的倉位的盈虧，未實現盈虧會隨著最新成交價格變動而變化。
多倉未實現盈虧 =（1/持倉均價-1/最新成交價）* 多倉合約張數 * 合約面值
空倉未實現盈虧 =（1/最新成交價-1/持倉均價）* 空倉合約張數 * 合約面值
例：如使用者持有100張BTC永續合約多倉倉位（合約面值為100USD），持倉均價為5000USD/BTC。 若當前最新價格為8000USD/BTC，則現有的未實現盈虧= （ 1 / 5000 – 1 / 8000 ） * 100 * 100 = 0。75BTC。
·
·
已實現盈虧
已實現盈虧，是使用者已平倉倉位產生的盈虧，以及交易產生的手續費，結算互換產生的資金費，並且尚未透過清算計算賬戶餘額之中的盈虧。已實現盈虧在結算前不能轉出永續合約賬戶。
多倉已實現盈虧 =（1/持倉均價-1/平倉成交均價）* 平多倉合約張數 * 合約面值
空倉已實現盈虧 =（1/平倉成交均價-1/持倉均價）* 平空倉合約張數 * 合約面值
例：如使用者持有100張BTC永續合約多倉倉位（合約面值100USD），持倉均價為5000USD/BTC。若平倉價格為4000USD/BTC，則多倉已實現盈虧= （ 1 / 5000 – 1 / 4000 ） * 100 * 100 = – 0。5BTC
以上內容由JBTEX聚位元整理釋出，轉載請註明出處。
