she1319433062021-12-21 12:57:50普通股資本成本演算法主要有三種模型：資本資產定價模型、股利增長模型和債券收益率風險調整模型。
資本資產定價模型，公式為：R=Rf+β（Rm-Rf）
R：表示普通股資本成本；
Rf：表示無風險利率，一般選擇上市交易的長期政府債券的到期收益率。
β：衡量的是系統風險，表示該股票對整個股票市場的系統風險的敏感程度
Rm：市場平均收益率，（Rm-Rf）表示市場風險溢價，一般Rm採用較長時間的歷史資料進行估計，注意具體計算時考慮時間價值的影響，即採用幾何平均數進行估計。
股利增長模型
股利增長模型假設未來股利以固定的年增長率（g）遞增，具體計算公式如下：
R=D1/P0+g
D1：表示站在發行時點預測的未來第一期支付的股利；
P0：表示發行時點的股價；
D1/P0：表示股利收益率；
g：表示股利增長率，假設未來不發行新股也不回購股票，並且保持當前的經營效率（銷售淨利率、資產週轉率）和財務政策（資產負債率、股利支付率）不變，則g=股利增長率=可持續增長率=股東權益增長率=期初權益預期淨利率*利潤留存率
債券收益率風險調整法是在計算出稅後債務資本成本後，加上普通股股東比債權人多承擔風險的補償。具體計算公式如下：
普通股資本成本=稅後債務資本成本+股東比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價
平淡96862021-12-21 13:34:12普通股資本成本演算法主要有三種模型：資本資產定價模型、股利增長模型和債券收益率風險調整模型。
一、資本資產定價模型
資本資產定價模型下，籌資企業透過普通股進行籌資的資本成本為無風險利率加上股票市場風險溢價。
公式為：R=Rf+β（Rm-Rf）
二、股利增長模型
股利增長模型假設未來股利以固定的年增長率（g）遞增，具體計算公式如下：
R=D1/P0+g
三、債券收益率風險調整法
債券收益率風險調整法是在計算出稅後債務資本成本後，加上普通股股東比債權人多承擔風險的補償。因為在同一家公司，普通股股東比債券投資者承擔的風險要大，按照風險和報酬對等的原則，普通股股東要求的收益率要高於債券投資收益率。具體計算公式如下：
普通股資本成本=稅後債務資本成本+股東比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價
鐴風港2021-12-21 12:57:01普通股資金成本率的計算公式為：Kc=dc/Pc（1-f）+G；其中：Kc——普通股資金成本率；Dc——第一年發放的普通股總額的股利；Pc——普通股股金總額；f——籌資費率。普通股的資金成本率是指企業發行普通股時所需要承擔的資金的成本。普通股資金成本即投資必要收益率，是使普通股未來股利收益折成現值的總和等於普通股現行價格的折現率。
潘家巨無霸2021-12-21 12:48:05普通股資金成本率的計算公式為：Kc=dc/Pc（1-f）+G；其中：Kc——普通股資金成本率；Dc——第一年發放的普通股總額的股利；Pc——普通股股金總額；f——籌資費率。普通股的資金成本率是指企業發行普通股時所需要承擔的資金的成本。股權資本成本=稅後債務成本+股東比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價，風險溢價是憑藉經驗估計的。一般認為，某企業普通股風險溢價對其自己發行的債券來講，大約在3%～5%之間。對風險較高的股票用5%，風險較低的股票用3%。
