使用者969367409962019-08-15 15:58:44美聯儲一般不大用準備金來調節市場，更多用利率來調節市場，我認為這個問題除了美聯儲是私家性質集合體很難在準備金問題上得到一致的原因外，更多的是因為準備金對市場傳導直接，效果快性顯示使市場沒有一個適應過程，一般稱之為硬著陸，而利率對市場傳導是間接的，效果是慢性顯示使市場有一個適應過程，一般稱之為軟著陸。打個比方準備金升降就像一條河，馬上放水或馬上抽水升高或降底水位，同樣利率也像條河，水位暫時不動慢慢地用勺子加水或舀水來增加或降底水位。從這裡可以看出動用準備金率比動用利率來調節市場的利害得失，應取之輕而行之，美聯儲就是這樣的。準備金是央行向各商行包括金融機構要求必須預留的資金防止風險產生，準備金率的高底是鎖定或注入這些資金是央行最直接金融手段，我記得央行前幾年為了治理通貨膨脹管控流動性過高，最高準備金率曾規定為百分之十七，也就是各商行和金融機構可貸資金百分之十七是不能貸給客戶的，必須存在央行。利率提高或降底也是央行管控市場的金融工具，貸款利率實質是貸款人向銀行購買資金使用權的價格，存款利率是銀行向存款人購買閒置資金使用權的價格，但然銀行一但買了這些資金使用權後立即化存為貸進入銀行的運作系統利用存貸息差來贏利。存貸利率即然有價格那調節它的高底，就可以控制人的意願來控制市場。最後要講一句，美聯儲除了用利率來調節市場外，還用公開市場操作諸如正回購逆回購來掌控市場！！
