理財無止境2017-09-27 08:56:30問題中有一個關鍵詞——現金流。
這裡要先重點解釋一下什麼是現金流。現金流這個概念是由企業財務轉化而來的。對個人，現金流往往還代表“
持續而穩健的收入
”。具體來說，就是你每月的工資收入、每月的存款收入；如果你是房東，那麼還有每月的房租收入等等。那麼現金流的重要性就不言而喻了——如果沒有穩定的現金流收入，我們的生活就會出現很大的問題。
而透過投資的方法獲取穩定、持續的現金流收入對於投資者來說則是投資的最優選擇，然而實際情況是這種方法很難。至今為止，在中國只有透過房產投資可以獲得持續穩定的現金流收入。但投資房產對多數人來說不僅對資金量的門檻要求很高，而且還有各種限購政策的限制。
——————————————————————————————————————————————-
那麼如何用基金組合創造穩定的現金流？答主認為有以下兩個策略可以實現：
1。目標日期策略
簡單來說，就是根據你的
最終目標
來制定階段性的投資計劃。根據投資者需要資金的時間，先制定階段性目標，再分為不同時間階段制定不同的大類資產配置策略。
如下圖所示：在投資初期，可以提高權益類資產的配置比例（如股票型基金），以
積累收益
；而隨著目標日期的臨近，可以減少權益類資產的配置比例，來
鎖定前期收益
；在到達目標日期後，權益類資產的配置比例被控制在一定較低水平，以保證基金組合能夠
持續收入穩定的現金流。
這種策略的優勢是較為靈活，可以根據現階段的目標來制定階段性計劃，再根據實際情況調整，適合在未來一段時間之後有明確資金需求的投資者
，比如養老支出、教育支出的需求。
但需要注意的是，這種方法
適合選擇長期投資的投資者
。在投資初期，由於權益類資產配置比例較高，會有虧損的風險，但從長期投資的角度來看，權益類資產虧損風險會隨著時間降低。同時，由於組合動態調整，在權益類資產比例降低後，會鎖定收益。
當然，這樣的投資策略在美國這樣的已經得到普及（下圖可見）。美國目標日期基金規模不斷增加，截止2015年底其規模為7630億美元，佔美國FOF產品規模為17223億美元44%。
採取這樣的配置策略主要是在於透過基金組合投資，分散風險，在一段時間內獲取持續的收益，實現長期絕對收益的目標。
2。風險平價策略
這個方法是以
風險
作為主要衡量標準。
風險平價策略主要衡量標準是根據組合內資產的風險大小，確定組合中各類資產的配置比例，以達到每類資產的風險相對均衡的狀態。在這樣的配置策略下，低風險資產（如債券型基金、貨幣型基金等），會被賦予更高的權重；而高風險資產（如股票型基金、混合型基金等），會賦予較低的權重，從而達到
兩者之間總風險的相對平衡
。
這種方法較為穩健，如果採取這種策略的投資，風險會被控制在較低的水平，不會發生太大的虧損。同時，如果外部投資環境發生變化時，這種組合策略受到的影響較小。
較為典型的案例就是全球最大對沖基金——橋水（BridgewaterAssociates）提出的“全天候策略”就是這樣的策略。策略的投資目標是“在一個相當長的時期內，可以適應各種經濟環境，並且能在在風險較小的情況下獲取穩定的回報”。目前，橋水管理著超過1600億美元的資產。
全天候策略蘊含了“風險平價”的思路，風險平價策略在後期的發展中又被各類投研機構豐富化、逐漸成為經典的資產配置模型。從其業績來看，
能夠將回撤和波動控制在較小的範圍內，從而提供相對穩定的現金流。
————————————————————————————————————————————-
最後想說一下，其實想要透過基金組合活動持續穩定的現金流收入，無論使用什麼方法，都有三個步驟：
1。確定投資目標：
根據實際情況確定投資目標，可以根據未來階段性的人生計劃來確定階段性的目標，如階段性的學習、結婚、子女教育等等；也可以直接制定最終計劃，如為未來養老準備退休資金等等。需要注意的是，
這個目標一定要有實際作用，最好量化或者是直接性的資料。
2。制定組合策略：
其實構建基金組合並不難，方法可以參考上面的策略，難點在於精選收益穩定的基金來構建組合。基金中有許多穩健的品種，比如純債類基金、打新類基金、貨幣市場基金、分級A等，
這些品種在大多數情況下都能夠取得正收益，配置的關鍵在於選擇投資能力強，風險控制能力強的品種。
3。實時監控調整：
最後一步也是最重要的一點，是需要
對組合進行持續跟蹤
，在外部環境發生變化的情況下，及時調整組合。
